A股震荡调整 AI算力股获机构密集调研

    本报记者 王江浩 见习记者 丛可心

    近期A股市场经历震荡调整，机构调研并未随行情降温。万得数据显示，10月23日至11月13日，共有1827家A股公司披露机构调研记录，电子、医药生物、机械设备、电力设备四大行业获调研公司数量居前。从调研主线看，AI算力产业链是这轮调研最集中的方向。

    10月23日至11月13日期间上市公司获机构调研家数居前情况一览 数据来源：万得数据 制表：丛可心

    四大行业获调研公司数合计占比约四成

    从行业分布看，按申万一级行业划分，电子行业获机构调研的上市公司数量最多，达219家；医药生物、机械设备、电力设备行业分别有193家、187家、136家。四大行业合计735家，占全部被调研公司的约四成。基础化工、汽车、计算机行业分别有116家、109家、98家公司获调研，关注度也居前列。

    苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示，三季报窗口期，机构的调研逻辑从“听叙事”转向“看兑现”。上述四个行业业绩信号较为密集，也更需要当面验证，但各自的关注逻辑不同。“电子行业集中在半导体材料、面板、芯片设计等方向，机构希望确认景气修复的持续性；电力设备更多关注出海节奏与国内招标推进；医药生物的关注核心在于CXO订单传导，以及创新药商业化能否接棒估值修复；机械设备则对应制造业景气度的边际验证，机器人零部件放量，以及工业母机在AI液冷、半导体等领域的加工需求，都是机构希望在拐点确认前获取的一手信息。”

    AI算力公司获机构密集调研

    从区间股价表现看，1827家获机构调研的公司中，721家上涨，1098家下跌，8家持平。同期全部A股下跌家数占比约85%，上涨家数占比仅13.7%，获机构调研的公司上涨比例接近全市场三倍。获200家以上机构调研的16只个股中，9只上涨，7只下跌。其中，奥普特、水晶光电、安井食品区间涨幅居前，分别为16.71%、8.69%、6.97%。

    值得注意的是，AI算力产业链是本轮调研最集中的方向。具体来看，澜起科技获440家机构调研，居首位。协创数据、胜宏科技、新易盛、中际旭创等个股分别获313家、301家、288家、205家机构调研。

    排排网财富研究员张鹏远在接受《证券日报》记者采访时表示，机构对AI算力产业链的调研热度不减，原因有三。一是中长期产业需求逻辑没有发生根本变化，全球算力扩容的长期规划仍在推进，下游云厂商中长期资本开支框架保持稳定。二是调研重心转向业绩真实性与盈利质量，市场关注点从高增速预期转向订单落地、毛利率、交付周期等实质经营指标，机构希望借调研核实企业的盈利兑现能力。三是回调减少了交易溢价。前期板块交易热度较高，估值中包含较多乐观预期，本轮回调在一定程度上消化了溢价，为机构重新评估细分方向的成长性提供了窗口。

（编辑 孙倩）