跌多涨少，仓储物流板块逆市飙升5.5%，磨底期A股市场机会在哪里？

本报记者 张颖

       4月11日，A股三大指数呈震荡回落态势。截至上午收盘，上证指数跌幅达1.75%，报3195.07点；深证成指和创业板指跌幅分别为2.75%和3.3%；沪深两市合计成交额6048.9亿元；总体来看，两市个股跌多涨少，上涨家数达884家。

      从资金面来看，4月11日上午，北向资金净卖出金额达57.82亿元。另外，两融资金方面，截至4月8日，沪深两市两融余额为16565.03亿元，较前一交易日减少55.33亿元。其中，融资余额为15665.39亿元，较前一交易日减少58.63亿元；融券余额为899.64亿元，较前一交易日增加3.3亿元。

      表：4月8日申万一级行业两融交易情况：

      制表：张颖

      对于后市，业内普遍表示，当前市场仍然处于震荡磨底修复阶段。

      中信证券认为，可以把握贯穿二、三季度的中期修复行情。预计4月中旬是本轮上海疫情的拐点，也是稳增长政策二次发力的关键窗口，A股中期修复行情将贯穿二三季度。一方面，本轮局部疫情中，上海新增确诊病例有望在4月中旬迎来拐点，预计此轮局部疫情得到有效控制后，各地政策将在疫情防控和经济发展之间再平衡，以缓解经济压力。另一方面，预计经济数据的披露将促使稳增长政策二次集中发力，其中针对地产的“一揽子”政策将继续加力，同时4月中旬还是政策利率下调的关键窗口。综上所述，若疫情拐点与政策发力点如预期叠加，A股中期修复行情将贯穿二三季度，建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局“估值低位”和“预期低位”品种，并在二季度重点关注地产和基建产业链。

       海通证券表示，目前市场处于中期视角下的磨底期，但面临一些挑战：经济进入主动去库存阶段，疫情对经济形成扰动；美债利率快速上升尚未稳定，俄乌冲突及地缘政治形势存在不确定性。此时投资者应保持耐心，不宜冒进，等待基本面筑底、外部环境好转或政策强力宽松的机会，如果市场出现大幅调整，亦可逐步布局，布局方向重点关注早周期品种（地产链等），如果后续美债利率趋稳，国内宽货币加强则可以考虑逐步加大对成长的配置。

      热点板块方面，截至4月11日上午收盘，仓储物流、预制菜、水产养殖、农林牧渔等板块涨幅居前，均超2%。

      具体来看，4月11日上午，仓储物流板块异军突起，表现强劲。截至上午收盘，板块涨幅居首达5.5%。7只概念股集体涨停，其中，新宁物流、飞力达等2只个股均达20CM涨停。

      消息面上，4月10日晚，《中共中央、国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简称《意见》）发布。《意见》提出，建设现代流通网络。优化商贸流通基础设施布局，加快数字化建设，推动线上线下融合发展，形成更多商贸流通新平台新业态新模式。

      对此，安信证券分析认为，防疫政策开始重视物流保供，物流节点应开尽开，保供人员能出尽出，公路货运禁止一刀切管控，预计近期电商消费与快递物流将走出低谷、逐步恢复，继续推荐快递物流龙头企业。

（编辑 才山丹 乔川川）