谨慎情绪升温 资金再度流出

    昨日，两市震荡调整，上证指数下跌1.21%，深证成指下跌1.43%，创业板指下跌2.01%，同时两市显著缩量，成交额不足5000亿元。震荡调整行情之下，谨慎情绪有所升温，主力资金再度出现净流出现象，Choice数据显示，昨日主力资金净流出318.66亿元，在上周五出现净流入后，主力资金再度净流出，而上周五融资客小幅减仓，单日减少4.45亿元，连续9个交易日减少。

    分析人士表示，A股处于反复“磨底”阶段，市场防御情绪依旧较重，资金短期出逃迹象稍重，但A股中长期复苏格局不变。

    资金流出态势显现

    昨日两市震荡调整，成交额显著缩量。从主力资金层面上来看，在震荡调整行情之下，主力资金谨慎情绪有所升温。Choice数据显示，昨日主力资金净流出318.66亿元。

    在上周五主力资金净流入后，昨日主力资金再度出现净流出，而4月2日以来，主力资金多数交易日净流出，仅在4月16日和5月10日出现净流入现象，谨慎情绪持续萦绕市场。

    从行业主力资金变化来看，在上周五多数行业出现主力资金净流入后，昨日行业板块全线出现主力资金净流出，其中电子、非银金融、计算机行业主力资金净流出金额居前，分别为53.12亿元、41.27亿元、29.42亿元。

    在主力资金保持谨慎的同时，融资客也持续谨慎，截至5月10日，Choice数据显示，两融余额报9418.44亿元，融资余额报9342.37亿元，融资余额较前一交易日减少4.45亿元，融资客连续9个交易日呈现为减仓状态。

    中长期复苏逻辑未改

    近期市场持续调整中，市场情绪有所回落，而资金情绪也有所减弱。国金证券表示，考虑到外部因素依旧存在，预计从曲折到阶段性缓和或需要更长的一段时间，而在此期间市场风险偏好将受到制约。A股指数处于反复“磨底”阶段，市场防御情绪依旧较重。

    但对于中长期市场而言，中信建投证券表示，虽然在事件性因素影响下，市场短期回调幅度超出预期，但经济持续复苏的进程不会发生改变。在短期风险充分释放后，建议投资者关注经济结构的调整和长期经济增长。虽然短期出现波折，但中长期复苏格局不变。在大类资产配置过程中，维持股票（含转债）>信用债>本币>商品的判断。从股票市场来看，在风险充分释放之后，震荡上行格局将重新出现。建议投资者利用震荡回调的机会把握市场重新上行的机会，行业配置的顺序恢复到成长、券商>食品饮料、家电>金融地产>周期。