■本报记者 任小雨
本周，沪深两市股指呈现震荡整理的走势，个股表现分歧较大，市场赚钱效应较低。两市量能仍以存量资金博弈为主，两融余额已连续8个交易日下降。不过，本周五股指迎来上涨，沪指大涨3.1%，收报2939.21点，深证成指与创业板指分别上涨4.03%、4.38%。本周两融资金大比例增仓的标的股引发市场关注，食品饮料、银行等行业成为融资客布局的重要板块。
《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至5月9日，两融余额为9414.52亿元，这已经是连续8个交易日持续缩水，期间余额合计减少773.69亿元，累计降幅达7.8%。其中，本周前四个交易日，两融余额累计减少184.57亿元。值得一提的是，本周以来仍有224只个股备受融资客的青睐，合计融资净买入额为65.07亿元。
对此，市场人士普遍认为，本周持续下跌后，很多投资者都在期待指数补缺，可偏偏本周五就高开高走，指数直接在缺口上方就成功“渡劫”，给市场一个大大的惊喜。经过本周五的上涨确认后，之前就有所预期的反弹格局已经建立，A股正在进入以多方为主导的状态，此种情况表明各路资金进入了低位抢筹阶段，这对于场内资金形成了信心上的提振，未来市场大概率继续震荡上行。
在此背景下，近日受到融资客青睐的优质白马标的后市有望实现超额收益。
具体来看，上述实现融资净买入的个股中，本周以来截至5月9日的4个交易日累计净买入额超1000万元的标的股达到113只，贵州茅台、中国平安、华东医药、兴业银行、领益智造、宝钢股份、仁和药业、中国软件等8只个股期间累计融资净买入额均超1亿元，分别为9.55亿元、7.79亿元、2.46亿元、2.41亿元、1.92亿元、1.90亿元、1.88亿元和1.01亿元，包括隆基股份（9138.36万元）、三钢闽光（8467.30万元）、深天马A（8416.52万元）、长春高新（7936.33万元）、外高桥（7906.23万元）和农业银行（7454.09万元）等在内的105只个股期间累计融资净买入额均逾1000万元。
从行业属性上看，在5月6日至9日的4个交易日里，28个申万一级行业中仅食品饮料、银行两个行业实现融资净买入，分别达到41094.59万元、24051.02万元，合计融资净买入额达6.51亿元，成为节后融资客布局的重点领域。
对于食品饮料板块的后市投资逻辑，中信证券表示，在食品饮料行业中，白酒业景气度稳健向上，结构升级+集中度提升，龙头公司业绩增长确定性强。2018年及2019年一季度，白酒行业仍然维持较高的景气度，2018年白酒上市公司整体实现收入2072亿元，同比增长25.9%，高于行业整体12.9%的增长，集中度持续提升。大众细分食品板块整体抗风险能力突出，龙头优势尤为明显。乳制品板块，行业高景气维持，龙头公司加速抢占市占率、行业竞争明显加剧，2019年原奶成本缓涨背景下竞争格局或有改善。啤酒板块，2018年行业产量企稳，提价升级推动各家公司产品的吨价提升，同时叠加关厂提效，整体盈利能力改善。调味品板块，行业收入增长稳健、盈利稳步提升，复合调味料延续高速增长趋势。大众细分食品，关注估值合理的细分行业高壁垒龙头，建议关注高端白酒龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖；啤酒推荐青岛啤酒、重庆啤酒；乳制品推荐伊利股份；调味品推荐海天味业、中炬高新。
展望A股走势，长城证券表示，面对春季行情的持续深化演绎，各路资金反应速度并不一致。外资、游资等反应相对迅速，成为春季行情的重要驱动因素；散户、公募、私募等反应相对较慢，2月份以后大规模入场。当前市场各路资金的活跃程度已明显高于去年，新增投资者数量、两融余额、新基金发行规模等指标已出现明显上涨，但是和历史高点相比仍有较大差距，两融、公募、私募发行规模仍有继续上升的空间。
中信证券也表示，预计全年A股市场增量资金净流入量约为8952亿元，其中年初至今已流入约6823亿元，未来年内增量资金净流入量约为2129亿元。短期来看，资金流入市场的节奏将有所放缓，加之中期资金流入量有限，预计今年第二轮上涨在节奏上要慢于风险偏好驱动的第一轮。
（策划 任小雨）
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