新能源行业景气度回升 个股表现强势

    京运通1月29日发布了一条采购公告，为保障日常经营所需多晶硅料的长期稳定供应，公司全资子公司乌海京运通与新特能源、新疆新特签订了《战略合作买卖协议》，采购量合计3.2万吨，产品单价采取月度议价方式进行确定。按照中国有色金属工业协会硅业分会公布的1月第四周多晶硅致密料成交均价7.91万元/吨（含税）测算，协议总金额预计约人民币25.31亿元（含税）。这本是一条普通的采购公告，除了金额稍大点，没有什么突出的亮点，但京运通股价昨日却逆市涨停。

    结合京运通前几日发布的2018年第四季度及全年新能源电站经营数据公告以及国家能源局的最新数据，就能发现，新能源行业景气度持续高涨，公司新能源发电量连续增长，盈利能力不断提升。

    公告显示，京运通新能源发电事业部2018年第四季度光伏及风力发电新增装机容量16.88MW。截至2018年12月31日，公司新能源发电事业部光伏及风力发电累计装机容量1338.11MW。其中，光伏发电装机容量1239MW，结算电量13.89亿千瓦时，风力发电装机容量99MW，结算电量2亿千瓦时。

    记者粗略计算一下，光伏发电以公司公告的上网电价中位数约0.95元/千瓦时计算，电费收入约13亿元，风力发电上网电价0.49元/千瓦时，电费收入约1亿元。2018年新能源发电收入合计约14亿元。而公司2015年—2017年新能源发电营收分别为3.08亿元、5.23亿元、8.85亿元。新能源发电营收占公司总营收比例也由2015年的不到20%提升到目前60%左右，而且新能源发电的毛利率高达60%以上。

    早些时候，国家发改委、能源局印发了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。《通知》的核心除了取消补贴，风电、光伏发电无补贴平价上网外，重点指出要保障风电、光伏发电的上网，在项目规划阶段，省级能源主管部门要督促电网企业加快建设接网工程，做好项目接网方案和消纳条件的论证工作，保障项目建成后能够及时并网运行；同时保障长期合同的签订，平价上网项目由电网企业按项目核准时国家规定的当地燃煤标杆上网电价，与风电、光伏发电项目单位签订不少于20年的长期固定电价购售电合同。

    按照《通知》精神，京运通风电、光伏发出来的电不愁上不了网，并且最少有20年的长期售电合同保障，加上高达60%以上的毛利率，这可为公司未来提供持续稳定的现金流。从公司季报也可以看出，截至2018年三季度京运通净利率已经连续5个季度同比增长。

    国家能源局最新公布的2018年风电、光伏发电数据，也印证了新能源发电的高景气度。数据显示，截至2018年底，全国累计并网风电设备容量184.26GW。2018年新增并网风电设备容量为20.59GW，同比增长约37%，风电新增装机在连续2年下滑后开始强劲复苏；截至2018年底并网太阳能发电（全口径发电设备容量）174.63GW，同比增长33.9%。

    新能源的高景气度也吸引了机构关注，公募基金2018年四季报显示，其对新能源标的持仓比例在连续两个季度下滑后，回升至2.83%，环比增长0.16个百分点。

    新能源行业的高景气度，令相关上市公司业绩有明显改善。昨日，多家新能源相关上公司公告预增或扭亏，银星能源预告2018年年报将扭亏为盈，股价涨停；东山精密预计2018年净利润8.25亿元，比上年同期增长56.79%，股价涨停。此外，晶盛机电以及芯能科技也强势涨停。