普华永道发布《2020年中国医疗健康行业并购市场回顾及展望报告》

    本报记者 谢岚 见习记者 许伟

    近日，普华永道发布了《2020年中国医疗健康行业并购市场回顾及展望报告》（下称“《报告》”）。《报告》指出，中国医疗健康服务市场交易量及规模在2020年双双达到新高峰，共发生交易243笔，年交易规模超过600亿元。随着新冠疫情加速行业数字化转型、医改推进对全行业利益链条重塑，行业投资热点由院内向院外转移，数字医疗板块迎来新一轮投资高峰，医疗大健康生态的重塑势必成为长期趋势，变革过程将持续推动资本参与投资并购活动。

    《报告》显示，得益于医疗消费需求的释放及政策对医疗体系改革的引导，中国医疗大健康市场在过去8年高速发展，已跃居为全球第二大市场。2013年至2020年，市场已披露交易金额累计超人民币2500亿元，年交易规模从人民币26亿元跃升至超600亿元，交易规模年复合增长率高达13%。

    在细分赛道上，《报告》认为，医院及诊所、体检、医疗信息化等业态起步相对较早，发展相对成熟，投资核心在于“价值投资”；另一方面，基因检测、慢病管理、互联网医疗、医疗大数据等是新医改开始以来大健康行业衍生出的新业态，随着赛道发展和头部企业探索实践，投资核心正在从“概念投资”向“价值投资”转变。

    《报告》显示，医院作为传统热门投资领域，具备重资产、严监管等特点，由于投资壁垒相对较高，2018年以来，医院板块投资规模随控股型收购交易的变化趋势而波动。2020年，医院控股型收购减少，整体交易规模减少。与此相对，疫情加速行业数字化转型成为了2020年贯穿始终的话题，数字医疗板块迎来新一轮投资高峰。

    在IPO方面，《报告》认为，受政策利好，2020年专科医院IPO异常火热。未来，头部专科医疗集团将坚持区域规模化、专科连锁化扩张。资本退出（无论是老股转手出让还是IPO）会保持强势，处于经营困境的医院将寻求交易机会，更多专科医院集团将冲击IPO。

    展望未来，《报告》指出，随着医改推进对利益链条的重塑，医疗大健康生态的重塑将成为长期趋势。同时，人口结构变化、医保基金吃紧、临床技术实践创新等因素将加速大健康产业变革，促进核心业务增长并创造新的增长点。变革过程将会持续推动资本参与投资并购活动，价值链上的相关企业与投资者会在医疗大健康高速发展中把握机遇，实现优势互补。中国医疗大健康市场将持续释放市场活力，大健康产业将从院内走向院外，单一走向多元，失衡走向均衡，向世界级高地看齐。

（编辑 张明富）