龚方雄：既有投资又有融资 才是健康的资本市场

    “一个健康的资本市场，不能单单的成为只是一个融资的资本市场，它应该既是一个融资的市场又是一个投资的市场，这才是一个健康的资本市场。”5月6日，在北京大学百周年纪念讲堂隆重举行的“2018北京大学全球金融论坛”上，第一前海金融董事长、原摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行主席龚方雄做主论坛演讲时如是表示。

    该论坛以“规范发展合作共赢”为主题，由北京大学校友会主办、北京大学金融校友联合会承办，来自海内外学界、政界和金融实务界的千余名北大金融校友和嘉宾齐聚北京，共议全球和中国金融业的机遇与挑战。

    龚方雄表示，直接融资和间接融资是决定经济发展模式的一个关键，中国过去几十年以来，发展的非常好的就是重资产行业，重工业、房地产等等，轻资产型的行业，服务业也好、高科技也好一直发展不起来，融资难的问题一直解决不了，这是要靠股权融资、资本市场去解决的事情，要靠直接融资解决。

    因此，龚方雄认为，“高科技的发展，新兴产业的发展，要有相应的资本市场的发展，我们经济转型的调整才可能成功，中国的资本市场，长期的发展不起来，是制约中国创新型经济发展的一个根本所在。”

    谈及最近国内资本市场公开征求意见中的《存托凭证发行与交易管理办法》，龚方雄表示，“CDR这个举措是非常好的”，他认为，这是资本市场开放的一个举措，也是想让老百姓能够享受到高科技、龙头企业成长带来的成果，BATJ回归，中国资本市场开放和成熟的一个最重要的标志。龚方雄说，“随着这些独角兽的回归，它会加速中国资本市场的机构化、国际化，从而加速中国长期资本的形成。中国的资本市场将变得更加有利于价值投资和长期投资，这是中国资本市场未来能否配合中国经济转型的关键。”

    此外，他还补充说，引入这些巨无霸到中国上市，确实从流动性角度来讲会给市场造成压力。从国外的情况看，他表示，上市公司回购、并购、退市、公司私有化和主动下市，都可以减少股票供应，从而减少IPO增加对市场的冲击。

    最后，龚方雄表示，一个健康的资本市场，不能单单的成为只是一个融资的资本市场，它既是一个投资的市场又是一个融资的市场，这才是一个健康的资本市场。