创业板注册制“首秀”吸睛 市场生态将不断优化

    8月24日，18家创业板注册制“新秀”悉数亮相，成为市场聚焦所在。中国证券报记者梳理发现，随着全面施行新交易规定，创业板市场呈现四大特征：市场交投活跃、新股集体上涨、存量老股涨跌停难度增大、盘后定价交易较为清淡。

    在业内人士看来，随着注册制的不断推进，包括创业板市场在内的A股市场整体生态也将不断优化。与此同时，业内人士也提醒投资者，未来投资创业板更应注重价值投资，避免盲目跟风。

    创业板市场呈现四大特征

    8月24日是注册制下首批18只创业板新股“首秀”之日。创业板市场也呈现出四大特征。

    一是市场交投活跃，价格波动明显。数据显示，8月24日全天创业板市场的成交额为2289亿元，其中18只新股总成交额为230.03亿元，18只新股中有10只新股成交额突破10亿元，N安克收盘时成交额居首，达29.98亿元。

    值得关注的是，N康泰尾盘大幅拉升，股价突破300元，一度冲高至308元，涨幅近3000%。但随即股价又快速回落至115元。截至当日收盘，N康泰上涨1061%，收于118元。

    二是新股集体上涨。数据显示，18只新股收盘集体大涨，10只个股股价实现翻倍，其中，N康泰以1061.42%的涨幅领涨。18只新股中诞生了6只百元股，分别是N锋尚、N南大、N卡倍亿、N安克、N捷强、N康泰。

    三是在创业板涨跌幅比例放宽到20%的背景下，存量老股涨跌停的难度增大。据数据，截至8月24日收盘，创业板市场共计651只个股上涨，仅有坚瑞沃能、中潜股份、田中精机、天山生物4只涨停；而在169只下跌个股中，没有出现跌停股，仅有金力泰、千山退收盘时跌逾10%。

    四是盘后定价交易较为清淡。创业板实施盘后定价交易，满足投资者按照收盘价成交的交易需求。不过，就24日盘后定价交易情况看，成交量远不如连续竞价时段。

    市场生态更加健康

    在业内人士看来，随着注册制的不断推进，包括创业板市场在内的A股市场整体生态也在不断优化。

    针对8月24日的创业板市场表现，兴业证券首席策略分析师王德伦在接受中国证券报记者采访时表示，市场总体表现比较稳定，创业板实行注册制也标志着存量市场的改革开始。注册制改变了市场的成分构成，此前国家大力支持发展新经济、新动能、新科技等新产业，相关行业和公司正在蓬勃发展。如果市场上还是以传统板块为代表，投资者就无法享受到中国经济腾飞带来的较好投资收益，股票市场也无法为新经济融资助力。

    川财证券研究所所长陈雳指出，8月24日创业板市场成交额远超上一个交易日，表明伴随着创业板注册制的落地，投资者对于创业板注册制改革的态度更为“放心”，资金逐步回流。创业板注册制改革将使整个市场生态变得更加健康。

    “创业板实行注册制，拓宽了上市公司的入口，创业板上市公司群体将呈现多样化态势。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，注册制下创业板新股发行将会提升A股市场的广度和深度。具体而言，注册制之下新股发行出现常态化，“中奖”式的新股发行将会逐步退出历史舞台。注册制之下，上市公司的增多和交易限制的放宽，会提升市场的信息效率，进一步加剧股价分化，导致强者恒强，优胜劣汰。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，创业板注册制下，从企业准入角度来看，会更加放宽；从退市角度来看，会更加的严格；对于投资者来说，准入门槛提高；对于市场交易来说，波动可能加大，但股价操纵行为可能会减少。总体看，创业板注册制改革下，市场进出将逐步有序，投机行为将在一定程度得到遏制，而价值投资的环境在不断改善。此外，市场整体生态不断优化，和国际市场不断接轨。

    专家建议回归价值投资

    对于普通投资者而言，该如何稳妥参与注册制下的创业板市场交易？对此，王德伦提醒说，还是要坚守公司本身，要用理性投资、价值投资的视角去进行投资选择，而不是只跟随短期涨跌势头来投资。短期的波动可能是因为情绪因素出现放大，长期来看还是要寻找好公司。另外，在估值过高的时候要注意规避，未来个股的分化肯定越来越明显，好公司会越来越好，差公司可能就会被淘汰。所以要坚持价值投资、长期投资、理性投资的理念。

    郭一鸣建议，普通投资者一方面可以从基本面出手，选择优良标的进行长期投资；另一方面，也可考虑选择专业化机构进行投资，比如考虑创业板基金等。

    陈雳表示，创业板注册制的落地将更考验投资者的“选股”能力，建议投资者要重视价值投资并判断估值的合理性，不盲目跟随“热点”，坚决抵制跟风炒作。