A股市场反攻 新能源与消费板块携手上扬

    周一，A股市场摆脱连绵颓势，指数层面与个股层面均迎来显著反弹。从盘面上看，仅房地产、新冠治疗等板块股价出现调整，其余大部分板块收获上涨，超3600只个股飘红。截至收盘，上证指数报3065.56点，涨0.65%；深证成指报10978.99点，涨1.19%；创业板指报2331.41点，涨1.98%。

    新能源板块强势崛起

    前期被持续压制的成长赛道股表现突出，新能源板块全线上扬。其中，在上游硅料价格出现松动的背景下，光伏产业链整体利润分配有望回归合理区间，相关个股掀起涨停潮。昨日，申万光伏设备指数大涨5.84%，金辰股份、钧达股份等多股涨停，阳光电源等涨超10%。

    Choice数据显示，在过去一个月内，多晶硅硅料价格快速回落，12月21日报价为255元/千克，较11月16日高点回撤超过15%。硅料价格松动很快影响到硅片市场，隆基绿能最新P型M6、M10硅片报价分别为4.54元/片、5.4元/片，而11月24日价格分别为6.24元/片和7.42元/片。

    国信证券研报认为，随着硅料价格下行，光伏产业链整体利润分配将回归较合理区间，预计一体化组件龙头将获得盈利修复，2023年终端将顺利迎来放量。

    中银证券认为，光伏的经济性正在进一步凸显，全球光伏需求有望在2023年充分释放。分市场来看，欧洲光伏电站经济性有望改善，光伏装机量有望快速增长，分布式需求有望保持强劲；美国贸易限制边际改善，项目储备充足，光伏需求空间无忧；国内地面电站招标、开工密集推进，电站需求蓄势待发，分布式需求持续推进。

    中银证券预计，2023年至2024年全球光伏装机需求分别约340GW、450GW，同比增速分别约42%、32%。其中，国内需求分别为130GW、170GW，同比增速分别为44%、31%。

    酒店、餐饮、旅游股齐发力

    随着居民出行意愿逐步恢复，酒店、餐饮、旅游等板块昨日也显著发力。截至收盘，申万酒店餐饮指数上涨3.67%，西安旅游、西安饮食、金陵饭店收获涨停；旅游景区指数上涨3.13%，丽江股份、三特索道收获涨停，西域旅游、云南旅游涨超6%。

    昨日，北京城区路网的交通压力达到中度拥堵等级，这是一个半月来，北京全路网的交通压力首次达到中度拥堵等级。另据北京地铁发布的消息，昨日早高峰起，北京地铁公司所辖线路运力恢复到正常水平。昨日早高峰，北京地铁公司所辖线路进站量达到86.76万人次。

    中航证券认为，加快经济恢复成为社会共识，提振消费已成为“稳经济”的重要抓手。随着国内防疫措施进一步优化调整，居民餐饮、旅游等线下出行消费有望得到快速提振，持续看好疫情之后的消费新业态。

    A股估值具备长期吸引力

    昨日A股整体反弹，但市场成交额仍只有6243亿元，继续处于年内低位。机构判断，短期市场仍将以资金调仓博弈为主，但整体估值水平已具备长期吸引力，在底部逐渐得到确认后，明年或迎来配置时点。

    中信证券联席首席策略师裘翔表示，疫情扰动带来经济增速预期下修，造成存量资金年末加速调仓，市场成交的低迷程度接近全年低点。预计资金情绪有望在明年1月份逐步明朗，市场届时将迎来业绩驱动的全面修复行情。

    裘翔认为，过往防疫政策下制造业相对消费板块具备优势，而未来消费领域积极变化明显增多，当前公募持仓仍整体偏向制造业，因此年末有持续调仓转为均衡配置的需求。目前，A股市场整体估值水平极具长期吸引力，中小市值板块估值处于历史低位，预计明年1月份后市场底部将确认，迎来明年最佳配置时点，建议围绕医药医疗、地产链和疫后复苏三条内需主线均衡配置。