上市公司大股东频增持 用真金白银提振市场信心

    ■安宁

    近日，在A股市场波动之际，一批上市公司的实控人、大股东和董监高及时出手，用“真金白银”向投资者传递信心。据东方财富choice数据统计显示，截至6月19日，近一个月以来，A股已经有358家公司发布大股东增持及增持进展公告，较去年同期增加27.4%。其中，约40家公司大股东增持计划已经实施完成。

    笔者认为，上市公司大股东增持行为一直以来都被市场理解为积极信号，不仅可以起到维护股价的效果，而且也有助于稳定市场预期，为市场注入信心。

    6月19日，A股市场出现了比较大的波动，截至当日晚上八点半，有27家上市公司发布了大股东增持及增持进展的公告，其中，金麒麟、三棵树、中关村、万顺股份和中储股份等6家公司的高管或控股股东此前未公告增持计划，但在6月19日当日皆对自家公司股票进行了增持。

    就增持主体来看，主要来自于控股股东、实际控制人及一致行动人、董事长总经理等高管。大批上市公司出现这种情况，表明已有很多公司股东和各方资本展现出对目前股票价位的认可。高管增持规模越大，表明高管对公司未来业绩越看好，或者高管认为公司股价目前被市场过度低估。多家公司在增持公告中表示，主要股东的增持目的是基于对公司未来持续稳定发展的信心，增持股票有利于增强投资者的信心。

    在市场出现波动的时候，上市公司大股东做出增持股份的行为，不仅意味着该公司的股价已进入价值区间，拥有投资价值，而且也对提振二级市场信心有明显的促进作用，起到稳定市场的效果。同时，从价值投资的角度而言，如果上市公司基本面没有问题，那么，上市公司大股东增持也释放出了一个重要信号，就是这些公司的股价确实已经到低位了，对于投资者来说已具备投资价值。

    从二级市场的表现来看，获大股东增持的公司近期股价整体表现良好。例如，5月11日，国投电力公告称，上海重阳战略投资有限公司管理的重阳战略才智基金于2018年5月9日，增持国投电力247.21万股。从近日市场表现来看，大盘调整期间国投电力股价逆市上涨近5%。

    但值得关注的是，大股东的增持行为虽然短时间内对市场表现可以起到提振作用，但长远来看，决定上市公司股价的因素中，除了市场环境和行业经营环境之外，最主要还是企业自身的经营管理能力和盈利能力。

    笔者认为，在A股市场出现波动的时候，上市公司大股东的增持行为，对提振二级市场信心有促进作用，对资本市场健康稳定可持续发展具有正面效应。