南方基金张原：看好以内需行业为代表的高股息权益资产

    本报记者 王思文

    在低利率时代，高股息权益资产的相对吸引力则会不断上升。近日，高股息板块正在出现启动的苗头，市场看好高股息资产的逻辑到底是什么？7月2日，南方基金权益投资部总经理张原对“高股息权益资产”的投资机会发表了最新观点。

    南方基金权益投资部总经理张原在接受《证券日报》记者采访时表示，随着国内疫情得到有效控制，在保就业保民生的政策引导下，国内需求有望稳步复苏。但由于海外疫情的拐点尚不明晰，海外需求的冲击仍存在一定的不确定性。在错综复杂的外部宏观环境下，投资的方向更要以追求稳健和确定性为前提。

    张原十分看好以金融、消费等内需行业为代表的高股息权益资产。他表示，金融、消费行业的特征是盈利增长的确定性较强、波动率较低，龙头公司往往具备较强的盈利能力和较高的ROE水平，且分红率稳定。这一类的高股息权益资产将或是震荡市中提供持续稳健回报的重要来源。

    具体到资产配置方面，张原认为，一方面高股息的权益资产往往估值水平较低，向下具备较强的安全边际，向上能够持续提供较高确定性的分红回报，具备固定收益资产的稳健属性，部分股息率甚至较债息更具吸引力。另一方面，疫情发生以来，全球主要经济体的利率中枢均下行至历史低位，资产荒环境下资金再配置压力较大，从大类资产配置的角度，高股息的权益资产将具备较高的确定性和性价比。

（编辑 乔川川）