上半年权益类银行理财平均年化收益率达10.69%

    本报记者 熊悦

    记者从普益标准金融数据平台获悉，截至6月末，全市场银行理财存续规模为31.51万亿元，环比回落约2947亿元，产品数量环比增加677款至5万余款。同时，今年上半年，银行理财平均年化收益率较2025年末上升0.10个基点至2.31%。

    受访专家普遍认为，6月末银行理财规模环比回落，主要受半年度末资金回表的季节性因素影响。

    普益标准研究员屈颖对《证券日报》记者表示，一方面，季末资金配置行为对理财规模形成一定扰动。半年度末通常是企业资金结算、缴税以及机构资金安排较为集中的时期，同时商业银行也会结合半年末流动性管理和负债组织需要优化资金配置，部分资金阶段性回流存款体系，对理财产品规模形成一定影响。另一方面，产品到期及资金接续存在时间差。6月份全市场到期理财产品12904只，环比增加1217只，部分资金在产品转换过程中存在短暂空档，加之部分投资者根据市场情况调整资产配置，导致行业规模短期有所波动。

    具体来看，数据显示，截至6月末，现金管理类、固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品的规模环比均有不同程度的下降。其中，现金管理类及固定收益类两大主力产品的规模环比分别下降921.95亿元、2103.47亿元。混合类理财产品的规模环比增加85.03亿元至9047.21亿元，规模占比从2.82%提升至2.87%。

    从收益表现来看，不同类型理财产品的收益率表现分化显著。上半年，现金管理类、固定收益类、混合类、商品及金融衍生品类理财产品平均年化收益率分别为1.19%、2.44%、3.48%、36.92%。得益于今年上半年权益市场震荡上行等因素，权益类理财产品的收益率表现亮眼，上半年平均年化收益率达10.69%。

    数据显示，截至6月末，银行理财产品破净率（破净产品数量/统计产品数量）环比有所抬升。破净的银行理财产品数量占比环比上升2.03个百分点至2.99%。

    受访专家认为，银行理财产品破净率出现阶段性回升，主要受债券市场调整、多元资产波动放大等因素共同驱动。这是理财全面净值化背景下，市场价格波动引发的正常阶段性现象，并不意味着破净率出现趋势性上升。

    在中信证券首席经济学家明明看来，面对银行理财产品净值波动加大的情况，银行理财子公司可以从多方面入手应对。其一，产品端优化供给结构；其二，投研端深化主动管理能力，动态优化久期、杠杆、信用利差策略，加快布局“固收+”及多资产多策略体系，降低对单一债市的依赖；其三，强化资产负债统筹管理，做好资产端与负债端的期限匹配和流动性储备；其四，客户端完善信息披露与客户陪伴机制，清晰阐释净值波动归因及业绩比较基准内涵，有效缓释因净值回撤触发的集中赎回等负反馈效应。

    屈颖建议，投资者要立足长期收益视角，理性区分短期净值回撤与最终持有期损益。同时，秉持长期配置理念，避免因短期波动频繁申赎。