个别产品年化收益率近140% 银行理财指数化投资受青睐

    本报记者 彭妍

    当前银行理财市场指数化投资热度持续走高。资管服务平台联合智评数据显示，今年以来，挂钩人工智能（AI）算力、存储芯片、量子科技等热门赛道的理财产品收益亮眼，超六成产品年化收益率在同类指数理财中位居前列，个别产品年化收益率逼近140%。

    受访人士表示，在理财全面净值化转型背景下，指数化产品已成为理财公司突破收益瓶颈的重要路径。

    科技赛道收益领跑

    指数理财为理财公司发行的净值型产品，主要跟踪对应指数成分资产开展投资。随着银行理财全面净值化转型，传统固收产品收益持续下行，指数理财凭借运作透明、策略标准化的优势快速兴起，成为理财公司布局权益市场、增厚收益的重要方向，产品数量与市场热度同步攀升。

    联合智评数据显示，截至6月10日，全市场理财公司发行名称含“指数”的公募理财合计182只，发行机构已扩容至15家。此类产品业绩分化明显：挂钩AI算力、存储芯片、量子科技、高端制造、小金属等高景气赛道的产品收益领跑，超六成产品年化收益率在同类指数理财中排名靠前，个别产品年化收益率逼近140%；而布局消费、文旅、创新药等赛道的指数理财产品则表现平平，多只产品年内出现净值波动并产生阶段性回撤。

    中银理财、招银理财、平安理财、华夏理财等理财公司已抢先布局指数赛道，搭建自研指数体系，聚焦人工智能、高端制造等战略性新兴产业，依托定制指数增厚产品收益。

    中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，指数化投资热度攀升源于资产荒下传统固收收益持续走低，难以满足投资者需求。指数产品具有费率低、透明度高、投资风格稳定的优点，同时理财净值化转型倒逼机构丰富产品货架，挂钩赛道指数既能拓宽优质资产渠道，也契合年轻投资者风险偏好。

    超高收益率并非常态

    业内专家提醒，当前指数理财的超高年化收益率属于短期周期性行情，并非常态。

    娄飞鹏认为，科技赛道短期上涨催生高收益，但暗藏多重风险：赛道高波动易引发理财产品净值大幅回撤、资金扎堆带来估值回调压力、指数编制规则存在滞后性。该类产品属于高风险权益产品，投资者不能依靠短期业绩预判长期走势，切忌盲目追高。

    苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，AI算力、存储芯片等赛道产品的阶段性高收益是短期周期性行情带来的，与理财产品管理人的投资能力无关，行情回调时产品净值大概率也会同步回落。

    业内专家预判，指数化投资将成为银行理财长期转型主线，行业将告别粗放式规模扩张，进入提质增效的精细化发展阶段。

    薛洪言表示，指数化投资透明度高、持仓分散、成本低廉，长期有望成为兼顾稳健与成长的核心配置品类。但产品需转型为“固收打底+指数增强”模式，依靠多元资产平滑波动，规避单一权益指数的剧烈起伏。