债券“南向通”上线倒计时 理财公司火速推出新产品

    债券通“南向通”将于9月24日正式上线，已有银行理财子公司开始摩拳擦掌，相关理财产品火速上架，内地理财客户将迎来更多元的投资选择。

    债券“南向通”理财产品上架

    上海证券报记者昨日在中国银行手机银行App上发现，已有数只名称中包含“南向通”字样的理财产品在售，币种涵括人民币、美元及港币；产品管理人均为中国银行旗下的理财子公司——中银理财，托管人均为中国银行。

    记者梳理发现，中银理财在售的上述产品，类型均为固定收益类、非保本浮动收益型；运作模式均为封闭式净值型产品；存续期限最短的为370天，最长的为731天；均为公募理财产品，风险等级为R2中低风险；认购期为9月16日至9月23日，成立日为9月24日。

    其中一款人民币产品认购起点为1元人民币，募集规模上限为5亿元人民币。截至记者发稿时，产品额度剩余3.82亿元；存续期限为550天；业绩比较基准为4.50%（年化）。

    投资策略上，该产品将募集资金主要配置于境内外货币市场、固定收益市场；部分仓位将通过境内外证券投资基金、集合资管计划等方式投资于权益资产，并适当参与主要以风险对冲为目的的金融衍生品交易；可能优选非标准化债权类资产。

    产品说明书还显示，该产品将积极参与债券“南向通”，发挥理财资金在资产配置上的优势，围绕市场主体融资需求，支持中国优质企业“走出去”。投资者可通过该理财产品实现跨境、跨市场、跨行业的投资运作，在风险相对可控的情况下分享资产全球配置的红利。

    瞄准中资美元债、点心债投资机会

    中银理财昨日表示，将依托中行全球化、综合化特色优势，发售“南向通”主题理财产品，并积极参与“南向通”债券投资。

    记者了解到，中银理财制定了助力“南向通”的四大目标，主要包括：顺利完成“南向通”项下债券交易，打通跨境投资新渠道；发行“南向通”人民币、美元、港币理财产品，丰富财富金融特色产品体系；通过“南向通”渠道完成跨境绿色金融债券投资，落实绿色金融理念；在首批“南向通”投资者中争取不断扩大交易量，大力服务实体经济，重点支持中国优质企业“走出去”的融资需求。

    中银理财董事长刘东海日前表示，基于QDII、RQDII投资管理经验，通过“南向通”为投资者提供更丰富的跨境理财产品。在产品设计方面紧密结合香港市场特点，在西方经济体零利率、负利率的环境下，利用中资美元债、“点心债”的投资机会，配合外币掉期保值交易，开发多币种、多形态、多类别资产的外币产品。

    投资范围有望逐步拓展

    机构预计，在债券“南向通”开通初期，相关产品将主要投资市场较为熟悉的“点心债”和中资美元债，继而陆续拓展至更多的境外债券投资品种。

    彭博亚太区总裁李冰表示，初期来看，境内机构投资者对于“点心债”和中资美元债的发行人较为熟悉，风险比较可控，因而会倾向于“点心债”和中资美元债。后续来看，投资范围会逐步拓展。

    “境外做市机构要不断了解境内投资者对国际市场的兴趣点，并随之调整，以提供更好的流动性。同时，境内投资机构也需要一段时间去了解境外市场。”李冰表示，这将是一个循序渐进的过程。

    关于投资回报，李冰表示，要从两个方向考量。一个方向是投资收益率，另一个方向是投资组合多元化的可能性。“就投资收益率而言，当前境内市场具备一定优势。然而，对于境内市场的专业投资人来说，更为重要的是寻求多元化的投资组合。”李冰认为，这也是境内机构在“走出去”过程中保持稳健的秘诀。

    兴业研究汇率商品团队表示，当前，在香港债券市场中资机构债券发行的币种中，以美元计价的债券存量规模最大，为5637亿元，占比76.9%，中资美元债为香港债券市场重要的品种，离岸人民币与港币存量规模分别为966亿元、576亿元，占比分别为13.2%、7.8%。其他如英镑、欧元等货币计价的债券占比较小。