金银价格缘何回调？

    本报记者 贺王娟

    近期，金银在冲刺前高途中，突然调转方向向下回调。

    3月3日深夜，伦敦金现、COMEX黄金双双高位跳水，价格最低触及5000美元/盎司附近；截至3月4日，记者发稿时，伦敦金现、COMEX黄金价格分别回升至5150美元/盎司上方位置。

    伦敦银现、COMEX白银价格也从近期95美元/盎司的高点，跌至85美元/盎司附近。

    国内方面，SHFE黄金连续两日回调，截至3月4日，记者发稿时，SHFE黄金收跌3.1%，报1153.06元/克。SHFE白银收跌4.43%，报21854元/千克。金饰方面，3月4日，国内部分金饰品牌饰金报价一夜下跌超50元/克，报价跌破1600元/克。

    A股方面，受金价回调影响，3月4日招金黄金、西部黄金、四川黄金、中金黄金等贵金属个股纷纷回调，截至当日收盘，多只个股跌幅超4%。

    深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者分析称，金银价格出现回调，主要由以下几方面原因造成：一是利率预期与美元压制。冲突推高油价，进而强化通胀预期，市场开始押注美联储将推迟降息，带动美元与美债收益率走强。这使得不产生利息的黄金、白银的持有成本上升，从而受到压制。二是避险情绪退潮。虽然地缘风险仍在，但前期已大幅上涨的金银已充分计价避险情绪，当“事件落地”后，出现了“买预期、卖事实”式的获利了结，导致价格回调。三是资金流向切换。冲突直接推升了油价，促使资金从贵金属等避险资产分流，转而涌入油气板块寻求更直接的受益机会，对金银价格构成压力。

    对于后市的金价走势，有分析人士对《证券日报》记者表示，预计未来金价仍将高位震荡，短期内市场避险情绪仍将处于高位，金价仍有上涨动能。不过油价的上涨将会推动通胀反弹预期快速上升，打击美国降息预期，叠加2月份金价快速上涨可能会引发资金获利了结，金价同样存在回调压力。

    刘有华也对记者表示，短期来看，金银价格将维持高位震荡，波动加剧。中期来看，金银价格走势将取决于利率与通胀的博弈，整体可能维持震荡上行格局。长期来看，央行持续购金及全球去美元化趋势对金银价格形成利好，不过其价格走势仍受多重因素交织影响，回调风险与上行支撑并存。

（编辑 乔川川）