【中原证券】
宏观策略：受到美联储暂缓加息因素的影响，周四两市金融板块整体走低，带动两市股指小幅回落，沪指短线受阻于半年线附近，结束了八连阳的走势。值得注意的是，周四国产芯片概念整体飙升，一度带动股指快速上扬，但午后随着短线资金的快速撤离，以及部分消费龙头品种的轮番走低，致使沪指再次冲击半年线未果。本周投资者均在等待中央经济工作会议的最新结果，市场各方保持较为谨慎的操作策略，我们建议投资者继续密切关注政策面的变化情况。预计沪指短线在半年线下方蓄势震荡的可能较大，创业板市场短线继续围绕1720点蓄势整理的可能较大。我们建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
通信行业：11月锂电池板块指数跑赢沪深300指数。19年11月，锂电池指数上涨1.87%，新能源汽车指数下跌0.79%，而同期沪深300指数下跌2.94%，锂电池指数跑赢沪深300指数。19年12月9日，电池级碳酸锂价格为5.50万元/吨，较11月初回落6.78%，预计短期仍承压。维持行业“同步大市”投资评级。19年12月11日，锂电池和创业板估值分别为32.98倍和40.62倍，结合行业发展前景，维持行业“同步大市”评级。目前，市场大环境仍存一定不确定性，短期板块及优质个股涨幅较大或存调整需求。中长期而言，我国新能源汽车仍将高增长，板块仍值得积极关注，但个股业绩和走势将出现显著分化，具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，中长期建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，相关标的如宁德时代、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份等。
【平安地产】
地产：展望2020年，尽管行业基本面承压，但在以“稳”为主、因城施策的背景下，政策存在托底空间，同时板块估值已处于历史低位、股息率亦具备吸引力，当前位置地产股易涨难跌，攻守兼备、性价比持续凸显，板块弹性仍取决于政策与基本面的博弈。我们看好2020年地产板块整体表现，维持“强于大市”评级。全年建议积极配置行业龙头及二线弹性标的，耐心持股等待收益。短期来看，主流房企无论估值、持仓、股息率均具有吸引力，多地政策微调、5年期LPR下调，关注估值切换及政策博弈的机会，以低估值龙头（万科、保利、金地等）及业绩高增的二线弹性标的（中南、阳光城等）为主；中期随着政策微调、货币端发力，楼市有望逐步走稳，关注流动性宽松可能带来的“资产荒”配置机会。
有色：我们预计2020年中美贸易摩擦对有色压制将边际降低，但全球主要经济体增长前景存在较大不确定性，有色的需求仍不容乐观，有色总体价格难以逞强，维持行业“中性”投资评级。建议从量价两个维度出发，关注以下投资机会：第一、工业金属有新项目投产，规模有望扩大的个股投资机会，相关公司紫金矿业、云铝股份；第二、受益经济增长放缓，货币政策放松，配置吸引力增强的贵金属投资机会，相关公司山东黄金；第三、小金属钴预计在龙头公司收缩背景下，供给有望从过剩转变为略偏紧，预计价格企稳回升，相关公司华友钴业。
【天风证券】
银行：我们估计目前理财投资的股票规模四五千亿，短期受制于投研能力、产品客户接受度等因素，股票投资规模预计难以大幅增长。中长期看，理财股票投资规模有望大幅增长，2030年理财的股票投资规模有望达到5.5万亿。我们认为，理财股票投资风格与险资类似，中长期或将重塑A股估值体系，低估值且稳定的高股息率股票受青睐。中长期来看，银行股估值或将有系统性提升。11月PMI数据超预期，PPI降幅收窄，库存周期可能反转，叠加11月金融数据靓丽，经济企稳或在路上，支撑银行股估值提升。此外，12月银行板块往往有估值切换行情。经过一个月回调的银行股，当前性价比凸显。我们继续主推二线龙头-低估值且基本面较好的兴业、工行、光大及基本面反转的浦发、北京，看好成都、杭州、常熟、江苏和张家港行。
计算机：5G是通信技术重大升级，将开启万物互联网新时代，数据流量暴增。基础设施有望率先受益，服务器、存储、IDC、可视化领域有望持续收益。从应用端来看，5G应用有望多点开花，电力信息化、工业互联网、车联网、超高清视频等领域，有望迎来上升期；安可进入规模化落地元年，市场容量有望扩大大幅增长。华为全面推进，产业链伙伴迎来机遇。产业链门槛较高，优先选择竞争力突出的公司，看好新领域新公司，尤其是从0到1的品种；安全政策频出，行业景气度有望进一步提升，安全市场群雄逐鹿，新安全领域龙头企业前景广阔。密码法正式落地，有望成为增长最快细分市场；医疗信息化政策红利有望持续，电子病历升级空间广阔。互联网医疗、医药电商政策松绑，行业新业态突破在即。医保IT迎来建设大潮，2020年订单有望大规模落地；产业互联网渗透率仍低，有望持续高速成长；云计算ToB黄金时代，看好SaaS端进一步推广；区块链迎来历史性机会，数字货币有望首先赋能；人工智能从研发期进入行业落地关键期。
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