7月23日券商晨会研报汇编

    【华泰证券】

    交通运输

    公司推荐：周期底部、景气向上的南方航空、东方航空；格局分散大行业中优秀企业华贸物流；结构持续改善、免税招标兑现的上海机场；股息率高、正逢煤炭运输旺季的大秦铁路。

    继续关注零售行业龙头

    主线一：纯线上流量红利逐步消失，实体门店逐步回暖，龙头苏宁易购扩渠道扩品类卓有成效，建议积极关注。主线二：二季度终端销售增速放缓，三季度有望回暖，其中三四线消费将持续崛起，建议关注优质时尚珠宝企业及低估值百货龙头王府井，周大生，莱绅通灵。主线三：超市行业龙头通过不断转型创新提升聚客能力，通过管理创新压缩费用，目前迎来加速扩张期，建议关注永辉超市，红旗连锁。

    子行业观点

    1）百货：二季度终端销售增速放缓，三季度有望回暖，建议关注王府井；

    2）超市：行业内部继续分化，龙头份额有望进一步提升；3）电商：618电商数据亮眼，苏宁易购高速增长值得期待；4）饰品：优质龙头门店扩张加速，周大生、莱绅通灵有望继续扩大市场份额。

    【东吴证券】

    国防军工：Q2基金持仓又创新低，看好2018年军工板块行情

    首推在行业基本面改善中受益最大、以及最有配置价值的军工核心资产——【中航沈飞】、【内蒙一机】，此外民参军领域自下而上重点推荐【火炬电子】。

    电子：台积电展望乐观，下半年行业景气改善

    进入下半年消费电子旺季，我们坚定看好新款iPhone和国产手机带动的新机备货动能，消费电子首推光学创新，重点关注水晶光电、立讯精密、欧菲科技和信维通信！

    被动元件方面，顺络电子、风华高科以及三环集团近期都交出了漂亮的中报业绩，景气度有望持续，我们继续看好汽车电子、物联网、消费电子新应用等对被动元件的旺盛需求，重点关注滞涨品种电感龙头顺络电子。8寸方面，目前台积电8寸晶圆产线满载，并有部分8寸产品通过向12寸转移来满足下游客户需求，表明了8寸代工的景气程度。受需求端汽车电子、物联网对功率、电源管理等器件拉动，而供给端无论是8寸硅片还是代工厂产能都比较紧张，上游8寸硅片，中游联电、华虹等8寸代工，下游二极管、MOSFET、IGBT等器件纷纷涨价，建议关注华虹半导体、扬杰科技、士兰微。

    电力设备与新能源：升级元年和旺季在即，电动车龙头成长行情发酵

    重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效已现、机器人潜在龙头）、星源材质（干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量、大拐点）、新宙邦（电解液全球龙头积极扩张、半导体材料放量、估值低）、华友钴业（钴价企稳趋涨钴龙头受益、锂电新材料全面布局）、宏发股份（Tesla和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、估值低）、天齐锂业（碳酸锂价格趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户）、正泰电器（低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低）、杉杉股份（811正极龙头、锂电材料巨头、估值低），建议关注：创新股份、隆基股份、金风科技、宁德时代、璞泰来、天赐材料、亿纬锂能、比亚迪、三花智控、通威股份、林洋能源、阳光电源、国电南瑞、国轩高科、长园集团。

    【川财证券】

    计算机：行业基本面趋于改善，基金配置比例上升

    短期来看，随着中报业绩预告披露结束，叠加细分行业政策催化，建议关注聚焦于平台型与产品型龙头公司。相关标的如下：宝信软件（深耕于MES业务，领军工业软件）、用友网络（驱动企业商业模式与管理方式的变革者）、东方国信（自主化大数据产品龙头）、浪潮信息（服务器龙头，布局智能计算）。