7月26日券商晨会研报汇编

    【川财证券】

    交通运输：上半年我国社会物流总额131.1万亿元

    受益新电商、新零售模式带来的增量，我们认为2018年快递行业业务量能维持约25%的同比增幅，依然是交运行业中的成长性板块。上市企业规模效应明显，行业集中度将会继续走高，2018年上半年CR8为81.5，同比提高3.7，增幅为三年来最大。市场份额及要素加速向重点企业集中。随着业务量的攀升，智能化设备的应用将逐步推广，同城配、跨境电商、冷链物流将成为龙头布局的新方向。相关公司：顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递等。

    轻工制造业：关注文化纸价格旺季上涨行情

    昨日造纸板块略有回调，当前可以继续关注文化纸进入消费旺季带来的价格上涨，造纸板块存在反弹机会，相关标的有太阳纸业。当前我们建议继续关注家居板块细分行业的龙头企业。定制家居受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整。门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围，相关标的有欧派家居、尚品宅配。

    钢铁：基建投资稳定利好钢铁需求

    我们继续坚定看好钢铁版块后市表现，主要逻辑如下：1）需求端，三四线房地产赶工支撑钢铁需求，钢铁短期需求韧性十足；2）供给端，环保高压不减，唐山限产将影响日均铁水产量十余万吨，供需紧张格局有望延续，环保限产护航下钢铁高盈利有望延续至三季度末；3）近日总理召开国常会提出“积极财政政策要更加积极”，要求稳定基建投资，我们认为市场将由基建稳定而对钢铁需求信心更足，钢铁版块反弹有望延续，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。

    【东方证券】

    新能源车：国际技术领先，国内企业通过部件、客户抢占市场

    投资建议与投资标的 建议关注标的：银轮股份、三花智控、中鼎股份、腾龙股份等。

    【国金证券】

    军用通信：联合作战指挥体制形成，军用通信装备升级正当时

    推荐组合：本轮军用通信采购需求将主要来自于单兵与陆军武器平台，建议优先布局在陆军通信装备布局、已取得相关订单的优质标的：合众思壮（自组网，002383.SZ）、海格通信（陆军、船舰通信设备，002465.SZ）。

    【平安证券】

    物流：新零售驱动冷链物流发展，国内巨头纷纷布局

    投资建议：随着我国居民收入水平的提高，冷链运输的需求日益突出，对比发达国家冷链物流的发展，我国冷链产业具有很大的发展空间。当前冷链行业竞争格局比较分散，电商行业、物流行业等巨头的布局有助于集中度的提升，同时也会带来相关公司业绩的提升，建议关注布局冷链物流的顺丰控股、苏宁易购，冷链设备供应商四方冷链。