科技属性凸显 投资科创板“基本面至上”

    随着10月25日海尔生物成功挂牌科创板，目前于科创板挂牌上市的企业数量已达35家。

    中国证券报记者梳理发现，35家科创板上市企业中，逾五成（19家）为“新一代信息技术产业”企业；其余16家为新材料产业、生物产业、高端装备制造产业。整体看，科创板科技属性凸显，上市企业成长性突出。另外，科创板开市迄今，大部分科创板个股在经过上市初期的大涨后逐步回归价值导向。分析人士建议，在选择科创板投资标的的时候，业绩表现及其成长性是需要关注的重点。

    股价回归价值导向

    不足百天，科创板个股实现了从备受投资者追捧到回归价值导向的过渡。

    由于交易制度与主板不同，科创板新股的走势受到市场极大关注。据川财证券研究数据，科创板35只个股上市首日涨幅均值达153.61%，中位数为117.63%，平均换手率为76.40%，二级市场区间平均最大收益率29.74%，平均最大回撤41.02%。

    随着科创板的交易运行，投资者对科创板个股的热情有所收敛，投资趋于理性。从目前情况来看，大部分科创板新股在经过上市初期的大涨后归于平淡。数据显示，目前，35只科创板个股的涨跌幅区间为-57.66%至39.44%，其中逾七成个股的涨跌幅在-30%至30%之间；35只个股平均涨跌幅为16.93%。板块整体成交额从开市的300亿元（人民币，下同）下降到100亿元左右。从估值上看，科创板整体市盈率（历史TTM整体法，剔除负值）也从开市的70倍回落到60倍左右。

    对此，申万宏源首席经济学家杨成长表示，总体而言，科创板实现了最初的改革设定目标，目前整体估值并不高，对科创板短期涨跌应理性看待。

    分析人士指出，投资者对科创板的热情正日渐趋于平稳，不再有盲目追捧的心态。这是市场走向稳定、有序发展的重要保障。

    后市关注基本面

    分析人士表示，目前在科创板个股股价回归价值导向的背景下，基本面的支撑将会是投资之中必需的安全垫。

    “在标的扩容常态化、投资稀缺性降低的大背景下，科创板的投资也将走向回归基本面，相对业绩指标更好的公司未来获得超额收益率的可能性更高。”兴业证券分析师乔永远表示。

    有公募基金经理指出，科创板公司理应在成长性方面体现优势，这也正是科创企业发展的题中应有之义。在选择科创板投资标的的时候，业绩表现及其成长性将是关注的重点。

    九泰基金总经理助理郑立昌表示，对于科创板的投资，回归基本面是不变的趋势。随着个股供给增多，市场有效性或将逐步增强。未来的核心竞争力可能将主要体现在对个股基本面的深度研究上。

    此外，北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀表示，科创板发展还处于起步阶段，应以更加包容的心态，对待科创板“试验田”效应的逐步体现，以更加长远的视角看待科创板的发展，投资者要保持“平常心”，更加理性客观地看待科创板市场涨跌和企业业绩变化。