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平安信托周侠:多资产多策略,TOF产品迎来投资时机

2020-10-22 19:35  来源:证券日报网

    信托行业首个标准化和服务类产品的“基建中心”日前露出真容,10月20日,平安信托在深圳举办"以标准·见未来"产品策略发布会,提出产品中心将以专业化、特色化、品牌化为方向,推进信托业务创新发展。

    平安信托证券投资部董事总经理周侠在当天会上介绍了平安信托TOF(TRUSTOFFUND基金中的信托)业务及产品策略。周侠表示,平安信托将在TOF领域打造三条绝对收益产品线,通过选、配、调、控四大手段,将产品的安全性、流动性和收益性提升到业界领先水平。

    TOF产品优势多:多资产、多策略、多形态

    自诞生以来,TOF产品即因其灵活性高、净值型、标准化的特点而备受投资者关注。相对于其他资管渠道,TOF投资工具丰富、资产配置灵活,兼具信托牌照优势,可帮用户解决选“基”难题。

    “信托的灵活性是TOF产品与生俱来的优势。在投资品种、投资比例上,信托限制相对较少,可以多资产、多策略、多形态选择产品和管理人。”周侠说,“而TOF的出现,亦可解决用户面对繁多基金的‘选择困难症’。专业的TOF管理人拥有科学的评价体系且丰富的投资经验,更能根据投资目标选出最优的基金产品。”

    所谓多资产,是指TOF可以投资股、债、黄金、股指期货、海外资产;多策略是指可以灵活运用指数增强、股票阿尔法、CTA、套利、做市等策略,寻找盈利与风险平衡;所谓多形态,是指TOF可从公募、私募、券商资管、保险资管等市场挑选优秀管理人,在不同形态领域工作。

    周侠举例说:“公募FOF在选择基金时往往受到限制,只能选择公募基金进行配置,而信托由于牌照上的优势,可以配置私募基金、私募债等多个投资品种,从而能更方便的配置投资品对冲风险、提高收益。”

    TOF投研体系:选、配、管、控

    证券投资部是平安信托2020年成立的全新部门,除了此前颇具实力的阳光私募业务外,未来将在TOF领域全面发力,通过投资公募基金、私募基金等,构建多资产、多策略的产品组合降低投资风险水平,提高收益风险比。“如何管理TOF产品,我们也有自己的独到方法,简单讲就是四个字‘选、配、调、控’。”周侠说。

    在“选”的环节,平安信托实现了市场优质投资标全覆盖,在债权、股票、期货、期权等资产内优中选优,并以定量+定性指标精长期业绩表现突出的基金管理人。周侠透露,平安信托会考察子基金管理人多维度的历史业绩,如收益指标,风险指标,业绩和相对排名的可持续性等;再对历史业绩进行归因分析,考察子基金获取超额收益Alpha的能力,指标包括信息比率、特雷诺比率等;最后,还会对子基金管理人的选股策略及量化模型的有效性进行研究和持续跟踪,以选择最优秀的管理人合作。

    在“配”的环节,则是基于产品投资目标,综合考虑安全性、流动性和收益性,根据各类策略的相关性和互补性进行分散配置,减小单一策略的不稳定性,分散风险;

    在“调”的环节,会综合考虑宏观经济和策略环境、子基金业绩表现、子基金管理人变动、策略容量和风险再平衡因素,择时选择高波动策略或中低波动策略。周侠将这种方法总结为“捕捉多策略轮动机遇”和“灵活动态调整机制”,即全市场投资存在轮动,并根据市场环境变化,灵活调整各类策略配置,持续优化组合配置;

    在“控”的环节,平安信托设置投前、投中和投后风控管理,跟踪母子基金的表现,基于科学量化的风控体系,多维度进行风险评估和监测。周侠表示,平安信托的TOF产品有信心将市场风险通过投资产品组合配置进行对冲,实现稳健可持续的收益率。

    全新TOF产品即将上市

    周侠透露,根据客户不同的风险收益偏好,平安信托正在打造“安稳、安鑫、安胜”三条绝对收益产品线,覆盖保守、稳健、进取类型的不同客户。

    “安稳”系列产品追求稳健收益,以固收资产为核心配置,在能力边界内获取合理回报;“安鑫”产品以中低风险的股票阿尔法策略为核心配置,同时根据市场环境变化辅以CTA、期权、套利等策略,是一款以量化策略为核心配置的绝对收益产品;“安胜”TOF则是一款适应不同经济周期及市场环境的全资产配置型产品,可根据投资者的特征,通过资产配置模型将资产进行组合配置,以适应市场行情,提高风险收益比。据介绍,三款全新的TOF信托产品将于2020年10月下旬陆续推出。

    (CIS)

 

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