万联证券徐飞：锚定资本市场“十五五”规划目标 政策多维度提质增效

    本报讯 （记者李雯珊）9月10日，中国证监会副主席李超在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上表示：“力争到2030年，资本市场建立40周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。”

    万联证券研究所首席宏观分析师徐飞认为，随着我国经济高质量发展的进程不断推进，资本市场逐步从规模扩张转向质量与效率提升，进入与经济同步迭代的新阶段。政策目前已从制度建设和框架搭建层面，逐步迈入深化改革、重点落实阶段。依托新“国九条”体系，2026年资本市场正逐步形成包容创新、精准监管和稳定预期的多重平衡。

    徐飞表示，板块差异化定位逐步落实，有助于资本市场形成错位发展、优势互补的格局。科创板第五套上市标准适用范围扩大至人工智能领域，对未盈利科技企业的融资包容性提高。资本市场服务科技产业的能力显著增强，对不同类型创新主体的适配性明显提升，对优质中小企业全链条融资支持进一步完善。通过政府基金引导，社会资本投向“硬科技”类型企业，助力其突破早期发展瓶颈，实现高质量发展。

    徐飞认为，监管打击财务造假力度加强，强制退市制度在市场出清过程中发挥了重要作用。私募全链条监管升级，私募领域投资者长效保护机制加速落地，有助于全面改善行业生态。资本市场内在稳定性提升，叠加强监管约束，有助于提振投资者信心。

（编辑 张家毅 汪世军）