解码伊利三季报：营收613.27亿元持续领跑行业

    本报记者 夏芳   

    10月30日晚间，乳业龙头企业伊利股份交出了2018年三季报成绩单。在报告期内，实现营业总收入613.27亿元，同比增长16.88%，净利润50.56亿元，持续领跑行业、稳居榜首。

    香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，伊利作为行业龙头，已经成为带领中国乳业发展的指标，伊利目前已经从销量增长向附加值增长转型，在经济转型升级的时候，这为中国企业的发展提供了新的样板。

    业绩持续领跑行业

    在业内人士看来，亮丽的业绩得益于伊利持续强化核“芯”动能，坚持产品赋“芯”、模式革“芯”、技术创“芯”、标准立“芯”，不断突破地域和行业限制，推动并构建了“全球乳业共生经济圈”。通过全球乳业资源互补共享，优化全球乳业资源配置效率，为中国乳业全球协同发展，合作共赢开辟了新路径。

    “乳企只有产业链通力合作，共享全球资源，共建创新体系，打造一个协作共赢的乳业共生经济圈，才能满足消费者不断提升的消费需求，才能推动全球乳业转型升级。”伊利董事长潘刚在战略研讨会上提出。

    值得一提的是，经济全球化是社会生产力发展的客观要求和科技进步的必然结果，在经济全球化趋势明显的今天，价值融合、全链经营、资源裂变让经济发展唯有“共生”“共享”“共赢”才有未来。

    伊利是经济全球化的受益者，亦是贡献者，伊利利用全球资源，引领全产业链发展。在产业链上游，开创“田间学校”模式培训，引进联合国粮农组织、农业部及国外专家，提升奶牛产奶量及奶质。在欧洲，伊利设立创新中心链接全球智慧，不断推出新品、优化产品结构。在大洋洲，充分利用新西兰独特的资源优势，建立全球最大一体化乳业基地，打造出畅销的“金领冠睿护”奶粉系列。在东南亚，伊利在印尼市场首发“Joyday”冰淇淋，利用渠道优势成功布局东南亚市场，完成了研发全球化及市场全球化的两阶升级跨越。

    立足资源、市场、人才等各项要素，伊利以全球化眼界构建全面立体的业务格局，为全球乳业协同发展搭建了路径。“引进全球智慧，输出中国标准”，将“中国制造”升级为“中国创造”，这是伊利人在做的事情。

    资深乳业专家陈瑜表示，伊利持续构建“全球乳业共生经济圈“，是增强当下经济活力，促进经济高质量发展的智慧之举，为全球乳业实现共赢并举发展提供了参考。

    事实上，伊利股份三季报业绩延续了上半年发展态势，公司核心业务表现突出，业绩符合市场预期。

    根据凯度调研数据显示，今年上半年，伊利常温液态类乳品的市场渗透率为81.2%，比上年同期提升了2.7个百分点。尼尔森零研数据显示，婴幼儿配方奶粉在母婴渠道的零售额比上年同期增长38.7%。同时，伴随着海外市场的拓展步伐，公司渠道渗透能力的优势继续得以夯实。

    另外，伊利积极响应“一带一路”倡议，大力拓展国际化业务，产品走出国门，落地印尼市场，受到当地消费者的青睐。创新和国际化的双轮驱动模式，为公司业绩持续增长提供了有力保障。

    分析师看好伊利未来发

    对于伊利股份的表现，中银国际证券分析师汤玮亮在研究报告中称，伊利竞争优势突出，未来弹性值得期待。

    汤玮亮表示，伊利股份拥有两大优势：渠道下沉提前布局+产品培育更新能力强。伊利费用投放效率更高，竞争长期有望趋缓，较高业绩弹性可期。奶粉、并购、豆乳，或有惊喜。

    针对“渠道下沉提前布局+产品培育更新能力强”，汤玮亮在研究报告中称，2015年-2017年，伊利渠道快速下沉，提前布局有效匹配低线城乡需求爆发；2018年-2019年有望继续受益。另外，伊利乳品新品培育与原有产品更新能力强，产品结构持续升级。

    伊利作为行业领先企业，奶粉业务2018年稳健增长可期。另外，在加大新品类方面，伊利成立健康饮品事业部，进军豆奶、能量饮料，实现渠道共享，继续迈向健康食品集团之路。

    西南证券分析师朱会振、李光歌在研究报告中称，伊利积极布局奶酪和健康饮品，寻求全新增长点。“伊利作为乳制品龙头企业，在夯实主业的同时尝试进军健康饮品领域，打开长期成长空间。公司相继推出了植选豆奶、焕醒源功能饮料，并将于今年三四季度推出奶酪，还于近期新成立了奶酪和健康饮品事业部，梳理新产品的经营体系，为长期增长奠定基础。”