43只可转债实现上涨 机构建议把握结构性机会

    本报记者 任世碧

    10月27日，中证转债指数高开低走。截至收盘，该指数报452.89点。具体来看，10月27日，在可交易的可转债中，有43只可转债实现上涨，其中，今日上市的N莱特转涨幅为39.94%，报139.945元，成交额为9633.94万元；三江转债、久吾转02、珂玛转债涨幅均超5%，分别为9.22%、7.15%、6.17%。

    此外，今日，有10只可转债成交额均超10亿元，福新转债成交额居首，达到69.54亿元，澳弘转债、奥普转债、久吾转02、凯众转债等个券成交额均超20亿元。    

    表：10月27日涨幅超1%的可转债一览 数据来源：万得 制表：任世碧

    对于可转债的行情表现，排排网财富研究员张鹏远在接受《证券日报》记者采访时表示：“今日转债市场整体走弱，在即将到来的11月份转债市场或将进入重结构、重波段的交易窗口期，以结构性机会为主。一是长久期低价及双低转债，剩余期限较长、仍具备较高强赎概率和期权价值，适合作为博弈反弹的弹性品种；二是‘三低’策略（低价、低转股溢价率、低正股市值），在震荡市中作为相对收益配置，攻守兼备；三是底仓可配置到期收益率接近回正、发行人促转股意愿明确的偏债品种，兼顾票息安全与转股弹性。”

    “对11月转债市场整体偏乐观，预计中证转债指数有望震荡上行，结构性行情持续活跃。”优美利投资总经理贺金龙对《证券日报》记者表示：“一方面，权益市场四季度修复预期较强，成长板块景气度有支撑，能够带动转债期权价值抬升；另一方面，经过前期调整，不少转债估值得到消化，债底支撑力度增强，叠加资金对弹性品种的风险偏好回暖，市场赚钱效应有望延续。虽然新券供给、估值分化会带来一定扰动，但市场重心逐步抬升是大概率方向，相比指数行情，个券机会更加丰富。”

    展望可转债市场的后市投资逻辑，贺金龙建议重点关注三类转债品种：一是高景气成长赛道标的，包括国产化方向，正股弹性充足，经过回调后估值回落至合理区间的品种，容易走出较强的结构性行情。二是部分低估值转债，价格适中、溢价率可控，债底保护扎实，兼具稳健性与向上弹性，适合作为组合底仓。三是出海产业链、顺周期修复相关转债，受益于订单和基本面改善带来的预期差。同时持续关注赛道优质的新券上市后的配置窗口。

（编辑 孙倩）