腾讯第三季度净利增30% 手游收入环比增11%

    腾讯控股（00700.HK）11月14日盘后公布公司第三季度报告，2018年第三季度，腾讯控股收入805.95亿元，同比增长24%；权益持有人应占盈利233.3亿元，同比增长30%。公司表示，收入增长主要受益于支付相关服务、网络广告、数字内容及云服务的增长。

    在备受关注的游戏业务方面，腾讯控股第三季度智能手机游戏收入195亿元，同比增长7%、环比增长11%，优于市场预期，公司表示这主要是受惠于新游戏的贡献。不过，公司个人电脑客户端游戏业务却在下滑，三季度收入124亿元，同比下降15%、环比下降4%。

    其他主要业务方面，今年三季度，腾讯控股网络广告业务收入同比增长47%至162亿元；其他业务收入同比增长69%、环比增长16%；移动支付日均交易量同比增长逾50%，其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。此外，第三季度末，微信及WeChat月活跃账户10.825亿，同比增10.5%，环比增长2.3%。

    受游戏监管政策、更严格的网络实名制等多重因素影响，市场对腾讯控股游戏业务的增长持较为悲观的态度。腾讯控股股价从年初最高475.72元一路走低，市场情绪不佳；11月14日收盘，公司股票报收272.2元。业绩方面，今年第二季度腾讯控股单季净利润还出现了13年来首次同比下滑。

    今年9月，腾讯控股公布了第3次组织构架调整方案，提出积极转型拥抱产业互联网，将原有7大事业群改组为6大事业群，包括整合云与智慧产业事业群（CSIG）、平台与内容事业群（PCG）两个新事业群，负责融合消费互联网与产业互联网生态，以及探索社交与内容生态创新。这一转型举措被一些研究员认为有助重整公司业务动力，但也有分析认为转型会在一定程度上影响公司短期利润。

    而腾讯控股的这份三季报成绩单似乎优于市场此前的悲观预期，尤其是公司手游业务仍在保持增长。此前，多家投资机构对腾讯控股的未来盈利持保守态度。安信证券曾发布研报预测，腾讯控股2018年三季度净利润同比增加6%至181亿元，比彭博一致预期低7%，调低预期是因世界杯及未变现的吃鸡手游占用用户游戏时长而调低手游收入预期。

    11月13日，德意志银行也发表报告下调腾讯控股目标价，对公司下半年及明年一季度的盈利情况持谨慎态度，该机构认为市场对监管机构延迟批出新游戏申请过分忧虑。另外，中金、高盛等投行也在腾讯控股三季报披露前调低了腾讯控股目标价，不过，他们中的大多数仍给出了“买入”评级。