牧原股份上半年业绩预亏 多措并举蓄力穿越周期

    本报记者 肖艳青

    7月10日晚间，牧原食品集团股份有限公司（以下简称“牧原股份”）发布2026年半年度业绩预告。受生猪市场价格持续低迷、行业深度下行影响，公司预计上半年亏损57亿元至67亿元。

    牧原股份表示，报告期内，公司通过深化生猪健康管理与生产管理，提高精细化管理能力，生猪养殖成本较上年同期下降，但由于生猪销售价格同比出现较大幅度下降，商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%，公司2026年上半年经营业绩出现亏损。

    对于今年上半年生猪价格运行趋势，融达期货生鲜品研究员史香迎在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年，国内生猪价格持续探底，整体呈现“加速下跌、长期磨底”的弱势格局。1月份尚有13元/公斤的猪价，但节后需求骤降叠加供应集中释放，猪价快速下行，4月中旬一度跌破9元/公斤，创近十年新低；5月至6月在稳价调控和规模场控量支撑下，猪价止跌企稳，进入低位磨盘阶段。据My steel数据，上半年生猪出栏均价约10.5元/公斤，同比跌幅达29%。

    在行业深度亏损的严峻形势下，牧原股份通过主动调减产能、持续推进降本增效、屠宰板块持续盈利以及充足的资金储备，展现出穿越周期的经营韧性。

    在降本方面，数据显示，2026年5月份牧原股份生猪养殖完全成本已降至11.6元/公斤，继续保持行业领先水平，距离全年11.5元/公斤以下的成本目标进一步靠近。

    值得一提的是，牧原股份优秀场线的养殖成本已稳定控制在11元/公斤以下，标杆效应持续显现，为整体成本的进一步下降提供了清晰可见的路径。

    屠宰肉食业务持续盈利，牧原股份从2019年开始发展屠宰肉食业务，2025年首次实现年度盈利，今年上半年屠宰肉食板块延续2025年盈利状态。今年上半年，牧原股份屠宰量为1723.4万头，同比增长51%。此外，今年牧原股份加快屠宰厂与分割中心的建设。

    中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示，牧原股份加速布局全国屠宰厂与分割中心，是公司养殖屠宰一体化战略落地、肉食板块稳健增长的关键布局，兼具短期产能释放、中长期产业链升级与穿越行业周期的多重战略价值。

    在资本开支方面，牧原股份称，已完成大规模的生猪产能建设，屠宰肉食业务所需新增资本开支相对较小，未来国内部分资本开支将呈现下降趋势，财务结构将持续优化。

    牧原股份董事会秘书秦军表示，结合现有资金储备、授信额度和债券融资能力，公司对安全度过2026年低谷期很有信心。

    牧原股份方面表示，猪周期是生猪养殖行业的客观规律，公司对行业的长期发展前景充满信心。凭借行业领先的成本优势、持续盈利的屠宰业务、稳健的财务结构以及管理层坚定的信心，牧原股份有望在行业周期底部蓄势待发，迎接新一轮增长周期。

（编辑 乔川川）