沃尔核材拟全球发售H股1.4亿股 基石投资者认购超9亿港元

    本报记者 李昱丞

    2月5日，深圳市沃尔核材股份有限公司（以下简称“沃尔核材”）发布关于刊发H股招股说明书、H股发行价格上限及H股香港公开发售等事宜的公告。

    公告显示，沃尔核材本次全球发售H股基础发行股数为1.40亿股，其中初步安排香港公开发售1399.90万股（可予重新分配），约占全球发售总数的10.00%；国际发售1.26亿股（可予重新分配），约占全球发售总数的90%。价格方面，沃尔核材此次H股发行的价格最高不超过每股20.09港元，预计募资净额不超过27.34亿港元，发行的H股预计于2026年2月13日在香港联交所挂牌并上市交易。

    资料显示，沃尔核材是热缩材料及通信电缆产品制造商，近年来随着高速数据通信与电力传输行业的强劲扩张而快速增长。2020年至2024年，该公司营收从40.95亿元增长至69.27亿元，归母净利润从3.96亿元增长至8.48亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年全球收入计，沃尔核材在通信电缆制造商中排名第五，占全球市场份额的12.7%。

    2025年，沃尔核材业绩继续保持较快增速。该公司近日发布2025年年度业绩预告，预计2025年实现归母净利润11亿元至11.80亿元，同比增长29.79%至39.22%。公司方面称，通信线缆业务受益于数据通信等下游行业需求的快速释放，相关产品市场需求显著增长，带动收入实现快速提升。

    据悉，沃尔核材的高速铜缆产品是高速数据通信的核心元器件，能够实现算力中心中功能模块之间的高速连接，在提升群集内数据传输效率的同时，减少能源消耗并增强可靠性。这促进了高质量基础设施的快速部署，推动大模型在不同行业中的广泛应用。

    沃尔核材此前透露，公司高速通信线产品的重要客户包括安费诺、莫仕、泰科、豪利士等国际企业以及立讯精密工业股份有限公司、庆虹电子（苏州）有限公司等国内企业，直接客户进一步加工后再最终供应给包括英伟达、谷歌、亚马逊、Meta等在内的国际各大服务器厂商终端使用。

    在AI浪潮拉动通信电缆需求的背景下，沃尔核材此次H股发行获得了投资机构的支持。根据H股招股书，其基石投资者包括HHLRAdvisors，Ltd.（高瓴集团旗下基金）、上海景林资产管理有限公司及华泰资本投资有限公司、Jump Trading Pacific Pte.Ltd（金融交易集团Jump Trading Group的亚太分支机构）等，基石投资者合计拟认购发售股份4822.88万股，约占全球发售发行的H股总数的34.45%，投资总额达9.69亿港元。

    沃尔核材方面人士对《证券日报》记者表示，公司寻求在香港联交所上市，以进一步推进国际化战略，优化全球产能布局，增强核心竞争力，提升运营及管理能力。

    “香港作为全球重要的国际金融中心，赴港上市能够帮助沃尔核材建立起国际化的融资平台，打通全球资本市场的融资渠道，为后续的海外产能扩张、技术研发以及市场拓展提供稳定的资金支持。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示。

    根据招股书，此次沃尔核材发行H股所得款项将用于丰富产品组合及升级产品、扩大全球业务足迹、潜在的战略投资或收购、营运资金及一般企业用途，占所得款项总额比例分别为45%、27%、18%及10%。

    以扩大全球业务足迹为例，根据招股书，所得款项中约5.57亿港元将用于在马来西亚柔佛州建立一个新通信电缆、电子材料产品智能制造基地以及建设位于马来西亚的第二期制造基地。

    此前沃尔核材公告，将斥资不超过人民币10亿元在越南和马来西亚投资建设生产基地。其表示，此举将有利于公司进一步优化全球产能布局，增强供应链韧性和市场响应能力，依托越南与马来西亚的贸易政策及其面向欧美、中东及东南亚等区域的辐射能力，有利于公司更好地服务客户，提升对海外客户的供给能力，进一步增强客户黏性。

（编辑 上官梦露）