虽然苏宁股价出现了近1年内的第二次涨停，但依旧难改张近东“贱卖”股权的事实。
第一次涨停出现在3月1日。今年2月28日晚，苏宁易购宣布公司实际控制人张近东及其一致行动人拟将23%股份转让给深圳国际控股有限公司控股（深圳）有限公司及深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司。深国际与鲲鹏资本均为深圳国资，当时签署的转让价格为每股6.92元。
不过此后几个月，深圳国资系的收购方案迟迟未见推进。
6月2日，苏宁易购公告，股东苏宁电器集团与江苏新新零售创新基金（有限合伙）签署了《股份转让协议》，苏宁电器集团拟将占公司总股本的5.59%转让给新零售基金，当时的股份转让价格是6.12元。
当时市场人士认为，苏宁易购的“白衣骑士”已从深圳国资变为江苏国资。
7月6日，苏宁易购股价再度涨停。7月5日晚间，苏宁宣布公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人拟将16.96%的股份转让给江苏新新零售创新基金二期（有限合伙）（以下简称“新新零售基金二期”），股份转让价格为人民币5.59元/股。
随着新新零售基金二期进驻，苏宁易购进入无实际控制人时代。公告显示，转让完成后张近东与一致行动人苏宁控股集团合计持有苏宁易购20.35%的股份，淘宝（中国）持有19.99%，新新零售基金二期持有16.96%。此外，张近东持股一半的苏宁电器集团在这次转让给后还持有1.39%的股份，但这部分股份已被上海相关司法方面冻结。
失去控制权，转让价格也一跌再跌，但张近东也不得不如此做。从2020年下半年起，苏宁持续面对债券到期、现金流吃紧等一系列问题。
2020年年报显示，截至2020年12月31日，苏宁易购短期借款高达237.5亿元，一年到期的非流动负债达到176.7亿元，流动负债合计1246亿元。但苏宁易购账上仅有258.9亿元货币资金，流动资产为1074亿元，已经到了资不抵债的地步。资本市场上，苏宁股价已经从去年的12.95元的高点跌至最低点5.59元，创8年以来的新低，股价一年时间跌幅超过56%。
伴随着资本市场的失利，要想增强苏宁易购的流动性，唯有增强银行授信这条路可走，因此，这是引进江苏国资以便能够为其借款“背书”的关键。
作为中国电器零售业龙头曾经的老大，苏宁易购之所以走到今天，在于其“互联网”转型和多元化战略均没有获得成功。
苏宁1990年12月创办于南京，三十年来，苏宁有过极其辉煌的战绩，它由南京路边的一家小店铺发展成了世界500强企业。
互联网电商兴起之后，虽然相对阿里巴巴、京东起步较晚，但苏宁在极力转型。2010年2月，苏宁易购正式对外发布上线，苏宁全面推进电子商务的发展。2013年2月21日，50岁的张近东在南京宣布，公司名称由苏宁电器更名为苏宁云商，苏宁实现全面转型电商。
但截至目前来看，“互联网”转型并不算成功。
从2014年到2020年，这7年间，苏宁每年的扣非后归属净利润均为负值，分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元、-0.88亿元、-3.59亿元、-57.1亿元、-68.07亿元。
主业不振，而之所以能够维持净利润为正，主要在于出售资产来回血：2014年-2016年卖掉门店和PPTV等，2017-2018年卖掉阿里巴巴股票，2019年剥离苏宁金服。近期，苏宁易购表示，上半年归属于上市公司股东的净利润亏损32-25亿元。
近年来，苏宁易购还在不停的买买买，导致苏宁易购的现金流巨额流出。2013年2.5亿美元的价格收购PPTV，2016年豪掷7.21亿美元买断当年的英超转播权，2017年以29.75亿元投资天天快递；2019年以27亿收购万达百货有限公司下属37家百货门店，以48亿元收购家乐福（中国）80%股份等。
根据数据统计，2014年至2020年，苏宁易购累计经营现金流净额为-357.73亿元；同期，公司投资现金流累计-477.71亿元，两者相加总计流出835.44亿元。
为了维持只能不断举债。财报数据显示，2016年~2019年末，苏宁易购资产负债率分别为49.02%、46.83%、55.78%、63.21%，63.77%，压力不断攀升。
因此，面对现金流紧张，银行授信减少的情况下，引进国资，张近东交出苏宁易购的控股权，成为不得已而为之的一步棋。
而随着本次江苏省、南京市国资牵头基金的入股，苏宁易购得到短暂喘息的机会。但对于苏宁易购的未来，业内人士似乎并不十分乐观。
究其原因，商业模式的选择，在于根基所致，难以摆脱“骨子里”的影响，也就是苏宁没有做电商的基因。例如，苏宁力推的线上线下同价方面，前些年始终未能实现。其实何止是苏宁，即使是财大气粗的万达也没有成功，而银泰、大润发则是直接选择“投降”。
回到本次的交易，即使江苏国资接盘，也没有能够从根本上实现基因的转变，苏宁易购未来也未必能成功。
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