耐心培育新业务 顺丰控股营收增速远高于行业

    3月18日，顺丰控股发布2020年财报。报告期内，公司实现总营收1539.87亿元，同比增长37.25%，远高于17.3%的行业增长率；净利润73.26亿元，同比增长26.39%；扣除非经常性损益后净利润61.32亿元，同比增长45.74%。

    业绩高增长的同时，顺丰控股在资本市场“攻城略地”：一方面，投资嘉里物流布局海外市场；另一方面，通过数百亿再融资加码自身网络的升级建设。2020年度，公司在科技方面的投入达到42.73亿元，同比增长16.49%，投向包括AI、物联网、机器学习、智慧物流地图等领域。据财报透露，这一高投入力度在2021年仍将继续。

    “三网合一”推动业绩逆势增长

    2020年一场突如其来的疫情，给快递物流公司带来了新的风口。作为众多明星基金经理的重仓股，顺丰控股迎来了逾700位投资者调研，其中包括富国基金、博时基金、易方达基金、淡水泉投资、高瓴资本、淡马锡、Blackrock等众多机构。

    公司高管在机构交流中透露，在疫情促进线上化渗透率快速提升的背景下，快递业迎来高速发展，成为顺丰控股2020年业绩高增长的重要动力。这一趋势也逐步影响各行业客户对柔性供应链的快速响应需求，凸显了国际化产业链布局的重要性，这些都是公司未来将面临的重大机遇。

    “天网+地网+信息网”三网合一，被认为是顺丰控股网络控制力强、稳定性高的核心竞争力体现。根据财报，正是“三网合一”的能力保证了顺丰控股在疫情发生时的逆势增长，其中2020年第一季度公司业务量同比增长超过77%。2020年全年，顺丰控股实现件量同比增长68.46%，远超31.2%的行业整体增速，市占率提升至9.76%，较上年提升2.15个百分点。

    数百亿再融资蓄力“科技升级”

    目前，快递物流行业的竞争已从早期的“价格战”，升级为“网络战”和“科技战”。面对新竞争，顺丰控股在积极筹备“弹药”。

    公司此前公告计划发债200亿元、定增220亿元。其中，发债额度主要用于支撑嘉里物流股权投资的资金需要，以共同建立以亚洲为基地的全球领先物流平台；定增募资主要用于天网、地网的全面升级及数智化供应链系统建设项目。

    梳理财报，不难发现“科技投入”这一关键词。2020年度，公司的科技投入金额达到42.73亿元，比上年增长16.49%。截至2020年底，顺丰控股拥有10个枢纽级中转场，39个航空、铁路站点（不含与中转场共用场地的站点），147个片区中转场（不含快运及顺心中转场），其中121个中转场已投入使用全自动分拣设备。

    耐心培育新业务成为新引擎

    面向2021年，顺丰控股表示将持续加强科技研发，聚焦大数据、人工智能、云技术能力提升，推进科技应用落地，助力数智化、精细化经营。而锚定科技投资的长期战略也是在为新业务的后续盈利蓄力。

    财报中一个关键细节是：2020年，顺丰控股快运、冷运及医药、同城、国际等新业务板块高速增长，最近3年（2018年至2020年）营收的复合增长率达64.5%，占总营业收入比例进一步提升至28.24%，成为公司业务新的增长引擎。

    公司此前在接受机构调研时透露：“2020年新业务快速发展的背后可以看出，很多品牌商需要具备全链全渠道能力的多元化物流合作伙伴来提供一站式服务。我们也看到越来越多的同行开始走进综合供应链服务领域，顺丰的战略布局无疑是走在了前列，快运、冷运均已做到第一，存在一定先发优势。同时，快运、冷运、国际、同城、供应链等对应的赛道市场空间巨大，集中度相对较低，具有较大拓展空间。我们对新业务的发展目标是市占率提升和收入高速增长，可采取积极的定价策略，不一定马上释放利润，我们有足够的耐心和时间把新业务培育得更好。”