毛利率降至有财务披露以来最低点 优刻得股价创上市以来新低

    本报记者 郑馨悦

    12月11日，优刻得收盘价42.53元，总市值180亿元；盘中股价创下上市以来新低，41元，相对于历史最高点跌幅达67%，市值减少359亿元。

    2020年1月20日登陆科创板的优刻得，股价于2月13日达到上市以来最高点125.95元，随后股价一路下跌。在公司10月末发布亏损的2020年三季度报及募资公告后，其股价更是持续下挫。

    融资以满足业务需要    

    公司公告曾显示，上市后公司募资净额达18.4亿元。但9个多月后优刻得又宣布拟募资不超过20亿元，其中优刻得青浦数据中心项目（一期）拟投入募集资金16亿元（项目总投资额19亿元），拟以募集资金补充流动资金4亿元。12月8日该募资额改为不超过19.65亿元，补充流动资金有变动，降为3.65亿元。

    公司称，本次募集资金投资项目建设完成后，能够在数据中心的规模和质量上有效满足公司的业务发展需求。补充流动资金，则能优化公司财务结构，增强公司抗风险能力。

    “优刻得现在的目标是活下去，只有活下去，未来才可能盈利。”与优刻得高层进行过多次交流的一位私募人士对《证券日报》记者表示，公司现在的选择是做大收入，因为那样才有名气和影响力，能够存活在这个市场上。所以公司需要资本市场的支持。

    “相比竞争对手，优刻得最大的优势就是登上了科创板，有这个融资平台。”上海正策律师事务所律师董毅智接受《证券日报》记者的采访时如是表示。

    “云领域市场很大，机会也多，云技术发展的具体方向各大公司还在探索当中，行业头部有优势的同时，小型公司也能有自己的空间。”董毅智表示，如果优刻得融资运用得当是好事情，这也是科创板的意义所在。

    毛利率降至历史最低点

    上述私募人士对《证券日报》记者表示，优刻得的业绩下跌和股价跌幅一直在预料之中。因为竞争过于激烈，公司选择了靠CDN低毛利业务扩大收入。

    财报显示，优刻得的盈利水平不断降低，其毛利率从2018年的39.48%一路降低，2020年前三季度仅为11.44%，是其历史最低点（2016年有财务披露以来）。

    优刻得在2020年12月11日当日发布的股票募集说明书中解释，公司2019年以来为适应市场行业规律与趋势，以及吸引大客户引流的战略考虑，对公有云产品单价进行下调，通过降价获取大客户。公司CDN业务收入占比自2018年以来不断扩大，2020年上半年CDN收入占比相比2018年提高了19.26的百分点。由于CDN的毛利率相对较低，低毛利CDN产品占公司收入比例的提高构成公司整体毛利率下降因素之一。

    在这样的情况下，优刻得的净利润从2019年开始大幅下滑，公司当年增收不增利，实现归母净利润2119万元，同比下降72.56%；实现归母扣非净利润998万元，同比下降87.48%。

    2020年前三季度，优刻得营收约16.38亿元，同比增长52.87%；但归属于上市公司股东的净利润为-1.79亿元，上年同期为1076万元，比上年同期减少了1765.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.95亿元，上年同期为195万元，比上年同期减少了10110.15%。

    值得注意的是，今年部分云计算服务公司受到新冠肺炎疫情的影响，比如深信服、网宿科技等2020年前三季度归母净利润都有所下跌，但与同行业可比公司相比，优刻得是其中净利润下降幅度最大的。

    对于股价业绩表现及募资运用等相关问题，《证券日报》记者将采访提纲先后发送给公司相关负责人及公司邮箱，截至发稿，并无回复。

（编辑 张明富 乔川川）