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新基建资产证券化再迎突破 国内首批数据中心REITs上市

2025-08-08 20:57  来源:证券日报网 

    本报记者 田鹏

    8月8日,国内首批以数据中心为底层资产的封闭式基础设施证券投资基金正式登陆资本市场。其中,南方万国数据中心封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“南方万国数据中心REIT”)于上交所挂牌交易,南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“南方润泽科技REIT”)在深交所正式上市。

    “这不仅是数据中心资产的突破性进展,更是新基建资产的重要突破,标志着中国REITs市场迈入发展新阶段。至此,在国家发展改革委《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》明确的12个公募REITs准入资产大类中,除养老基础设施REITs外,其余11个行业类别均已实现上市案例落地。”瑞思不动产金融研究院院长朱元伟表示,“这为更多代表新质生产力的资产类别,以及各类所有制优秀企业进入REITs市场提供了示范,将推动REITs这一创新型金融产品更精准地服务实体经济高质量发展。”

    上市首日获市场热捧

    从上市首日市场表现来看,首批数据中心REITs受到市场热烈追捧。据Wind资讯数据统计,截至8月8日收盘,南方万国数据中心REIT和南方润泽科技REIT均上涨30%,首日成交额分别为2.34亿元和4.52亿元。

    事实上,早在前期发行阶段,两只数据中心REITs产品便受到了券商、基金等各路投资者追捧。其中,公众投资者发售部分更是“一日售罄”,提前结束募集并进行比例配售。根据发售结果,两只产品合计认购资金超4700亿元。

    市场的热捧背后,是投资者对行业发展前景的坚定看好。数据中心作为数字经济时代的“算力底座”,其重要性随着5G、人工智能、云计算等新兴技术的迅猛发展日益凸显。特别是,在“东数西算”战略的推动下,数据中心行业迎来了前所未有的发展机遇,市场对优质数据中心资产的需求持续攀升。

    据中研普华产业研究院发布的《2025—2030年中国数据中心建设行业深度调研与发展战略研究报告》数据,2025年中国数据中心市场规模预计达3180亿元(同比增长32%),2030年或突破1.2万亿元,年复合增长率超25%。

    从资产特性来看,数据中心具有稳定的现金流和长期的运营价值。优质的数据中心往往占据核心区位,具备完善的基础设施和高效的运营管理能力,能够为投资者带来持续、可靠的收益。

    以南方润泽科技REIT为例,项目以润泽(廊坊)国际信息港A-18数据中心为底层资产,共有机柜5897个,机柜总功率超42.5MW,自2020年12月份投入运营以来,该项目已实现连续三年100%的签约率和99%以上的上架率,在国内同类项目中处于领先水平。

    润泽智算科技集团股份有限公司(以下简称“润泽科技”)相关负责人此前在集体业绩说明会上表示,目前公司旗下成熟数据中心项目较多,项目建设手续齐备、运营成熟稳定、盈利能力较强、拥有可持续升级迭代空间。

    激活资本循环赋能实体

    数据中心REITs的成功上市,不仅为投资者提供了优质的投资标的,更为企业开辟了一条高效的资本运作路径。

    根据首程控股、中联基金及戴德梁行联合发布的《数据中心行业投资与价值洞察》,随着各地区、各行业数字化转型深入推进,内地数据中心市场规模将保持持续增长态势。而数据中心行业属于典型的重资产模式,投资规模大、回报周期长,头部企业的机柜数量往往以万计,资本开支压力巨大。

    因此,对于数据中心运营企业而言,通过REITs实现资产上市,能够快速回笼资金,将沉淀在固定资产上的资本解放出来,投入到新的项目建设和技术研发中,形成“建设—运营—证券化—再投资”的良性循环。

    润泽科技相关负责人表示,此次发行公募REITs有利于盘活优质存量资产,提前收回经营投资及兑现收益,提升资产周转速度,降低公司资产负债率。同时,助力上市公司新增融资平台,为公司健康长远可持续发展保驾护航。

    在资本市场维度,数据中心REITs的加入进一步丰富了公募REITs的资产图谱。作为新基建的核心领域,数据中心与此前上市的高速公路、产业园区等传统基础设施资产形成互补,使REITs市场覆盖的行业更加多元。这不仅提升了资本市场服务新质生产力的能力,也为投资者提供了分享数字经济增长红利的新渠道,有助于优化市场资源配置,引导社会资本流向国家重点支持的新兴领域。

    更深层次来看,数据中心REITs的落地是金融服务实体经济的生动实践。数据中心作为数字经济的“基础设施”,其发展直接关系到数字产业化与产业数字化的进程。通过REITs这一金融工具,社会资本得以更高效地参与数据中心建设,为5G、人工智能、云计算等技术应用提供坚实的算力支撑,进而推动实体经济向数字化、智能化转型,助力我国经济高质量发展。

    在朱元伟看来,随着数据中心等新基建资产的陆续入市,以清洁能源和数据中心、算力基础设施等为代表的新质生产力,将在REITs市场中占有更大比例,这也是对中国经济结构转型的鲜活写照。可以预见,符合这一方向的资产会持续登陆REITs市场,推动中国REITs市场的新质生产力浓度持续提高。

(编辑 孙倩)

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