基金一季报重仓股基本面稳健 深红利指数表现引关注

    本报记者 王宁

    近日，在基金一季报密集披露期，深证红利指数的重仓股也频频爆出利好消息。业内人士表示，机构投资者的持仓偏好正改变着A股的交易结构与市场生态，投资者也希望通过“抄作业”达到事半功倍的效果。而高分红是机构投资者中长期配置资产的重要特征，可有效减少持有期间的利润波动。深证红利指数的重仓股与北上资金以及公募基金的重仓股重合度较高，可作为“聪明钱”的有效参考指标。

    事实上，在今年由流动性驱动转为盈利驱动的市场风格切换中，只有盈利增速与估值水平相匹配的核心资产和白马龙头才具备通过业绩增长消化高估值的能力，在春节后以茅指数为代表的机构抱团股下跌超过20%的市场剧烈调整过程中，存在对部分基本面质地优异的企业错杀情况。而一季报作为经济复苏周期下，考核企业实际盈利水平的试金石，也得到了广大投资者的高度关注。

    虽然A股整体估值水平仍在合理区间，但结构性交易拥挤现象仍较为突出，通过持有红利类指数基金可以提高规避市场尾部风险的能力。而深证红利指数就是红利策略类的佼佼者。Wind数据显示，截至4月21日，深证红利指数近1年、近3年、近5年的收益率分别高达47.99%、60.50%、137.97%，而中证红利指数的同期收益仅为21.80%、11.74%以及31.86%；上证红利指数的同期收益仅为14.86%、-0.44%、14.96%，毫无疑问，真金白银的收益上涨才是判断投资价值的硬道理。

    截至目前，深证红利指数自春节后历史最高点已有所回调，估值分位数偏高的风险已得到一定程度的释放，在震荡市中通过定投的方式可稀释持仓成本。目前，全市场以深证红利指数的为跟踪标的的仅有工银深红利ETF及联接基金，是投资者深证红利指数的良好投资工具。

（编辑 田冬）