首届私募高端私享会在京举办 数十位私募掌舵人共话行业动向

    10月26日，由中银国际证券和川谷金融科技联合主办的“中银国际证券2018私募高端私享会暨川谷第六期私募对接会”成功在北京举办。会上，来自数十家私募基金的“掌舵人”汇聚一堂，一同探讨私募行业的发展方向，对当下的市场进行全方面的解读。

    近年来，私募基金行业飞速发展，众多私募机构如何在浊流狂涌的市场环境下杀出重围？在市场更加多元化的今天，私募机构与其他机构之间的有机合作该以何种方式“打开”？在众多私募管理人的独立演讲、圆桌会议等形式的深度分享中，我们似乎能够找到答案。

    中银国际证券财富管理部与网络金融部总经理王卫在会上表示，中银国际证券从2002年成立至今，16年的时间里始终坚持以专业能力为客户创造恒久的价值，因时而动、因势而为、因客而变，成功搭建了一个成熟开放的产品体系。近年来，私募行业快速扩张，中银国际证券与私募机构的合作也是大势所趋。

    王卫表示，中银国际证券也一直在通过私募实盘交易大赛等形式筛选优质的合作伙伴，做出更好的产品。“其中一些管理能力突出私募机构，能够在我们的整个筛选过程中脱颖而出，我们后续会看他们能否达到中行的标准，在做好相应的规划后，以绿色通道的方式推荐给中国银行，我们希望能够帮助这些私募机构够扩大规模，实现我们集团销售的体量最大化。”

    本次会议的主办方之一川谷金融科技董事长孙嘉，在会上就《专业基金研究助力行业发展》为题发表精彩演讲，在会场博得阵阵掌声。孙嘉表示，私募机构等财富管理行业在近几年的快速发展，也使得行业的痛点逐渐显现。基于此，为解决私募机构和高净值人群需求的X-Fund基金综合研究分析系统应运而生。

    谈及行业痛点，孙嘉表示，目前几乎所有的金融机构（包括券商、银行、信托、期货、保险、基金）都面临这一个不可避免的问题，即在机构合作上我们要选择哪一家公司。孙嘉分析称，目前很多机构在选择私募基金时仍是按照硬性的指标制定白名单，但是对于其他更重要的，比如工资表和交易明细内规分析等指标却没有考核的权重。他认为，金融机构之间的良性合作，需要双方有更多深入的了解，这也是这个行业的发展方向。

    中国银行北京分行财富与私人银行部张博鸥，随后在会上介绍了中国银行业务合作的白名单。张博鸥分享称，中国银行对其合作机构的遴选机制主要包括四个流程：根据机构提供相关的定价报告形成初步的报送材料；中国银行总行对相关机构的现场路演进行初步评价；中国银行总行专职评选委员会及各个主线的负责人对产品做最终的评定；在中国银行的平台上，两者之间就该产品形成合作。

    张博鸥还表示，中国银行的白名单审核标准之外，特别希望一些经历过历史考验的私募机构能够寻求彼此的合作，在策略有效的前提下更倾向于策略复杂度低的产品，以在后期的客户维护和净值波动时降低相关的风险。另外，上述考核机制十分看重合作机构的基本面信息，会综合考量该机构的各个指标，而不是仅考察产品的收益率。

    随后，与会的多家私募管理人以圆桌会议的形式展开探讨，围绕“凛冬之际私募机构如何破冰”和“去债务化可能的路径和应对策略”两个主题，从自身私募基金的合作方式和对产品的运营思路出发，为现场参与人员奉上了一场视听盛宴。参加本次会议的私募机构包括中邮永安、渤海汇金、和聚投资、星石投资、华润元大、格雷投资等30余家私募机构。

    会上，就投资者十分关心的A股走势，各位私募基金管理人也在会上展开热烈讨论，一同展现各家私募机构的真知灼见。多位私募机构掌舵人均表示，就今年四季度以及明年年初的行情来看，在股市的配置上还是应该更加谨慎，但是上证50的成分股在今年以来的盈利情况仍有保证，投资者对于市场不必过于悲观。

    而对于量化策略的产品而言，多家私募机构均表示，震荡行情是给了这些产品异军突起的机会，量化模型更敏锐地捕捉到市场反弹的机会。

    作为一家专注于量化投资的专业私募机构。黑翼资产认为，纵使今年股市受到诸多因素影响出现了比较大的调整，但而CTA策略的产品与股市相关性很低，基本不受影响，而市场波动率的增加反而更有利于CTA策略操作。今年以来CTA策略整体表现优异，受到市场资金的青睐。对于未来，中美贸易摩擦的长期不确定性犹存，黑翼资产表示将继续看好CTA策略产品的发展。

    外资私募惠理基金认为，全球性遭遇放水但物价水平却没有相应的上升，其背后的原始是钱大多数是在金融体系或者是地产中空转。伴随着全球贫富差距扩大，波动率加大，股票多头Alpha获取难度在加大。惠理基金认为：“中国是股票多头获取alpha的沃土，A股是去杠杆更充分的领域，相比于港股更看好A股，同时其表示海外资金同样看好A股的投资机会。”

    和聚投资在会上表示，和聚投资今年以来增加了对周期板块的配置，具体的方向是受益于供给侧改革的相关行业。对于A股市场在今年四季度及明年的表现，和聚投资认为目前A股整体估值处于历史底部位置，目前“估值底”与“政策底”都已经十分明显，下一步会继续寻找安全边际较高的个股，以及被市场严重低估中小市值的个股。