本报记者 吴珊
今年以来，A股高开低走的趋势令很多投资者颇为不安，尤其是被寄予厚望的春节后行情，不但没有“金牛”的成色，相反还一路回调，这就难免为接下来的行情投下了阴影。但是随着时间进入4月份，不少机构认为，市场关注点开始由外部转向内部，市场超额收益主要取决于基本面催化，疫情以来的估值矛盾正在随疫情的淡化往另一个方向演变，投资者应积极在变化中寻找“新共识”。
对此，国泰君安证券认为，寻找被低估的盈利价值以及被低估的成长价值正成为新的方向。
可以看到，一段时间以来，国内经济上的一些先导指标、高频指标，都发出了经济向好的明确信号，如3月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.9%、56.3%和55.3%，连续多个月均在枯荣线以上，说明我国经济总体延续扩张态势。而刚刚过去的清明假期，一方面验证了国内的消费能力仍然强大，另一方面也在验证常态化管理下对疫情的控制能力。
在业内人士看来，这些的良好数据，将进一步激发人们对经济增长的信心，从而为股市走出业绩驱动型行情提供强大的动力。
《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，在已披露2020年年报的上市公司中，今年以来截至4月8日收盘，共有82只绩优股期间累计涨幅在30%以上。
具体来看，华银电力以104.19%的期间累计涨幅居于首位，紧随其后的山东赫达、*ST江特期间累计涨幅也均在90%以上，分别为91.40%、91.15%，此外，杭锅股份、联泓新科、太平鸟等3只个股期间累计涨幅也均超80%。
“这一情况充分体现了机构投资时代的一个重要标志，好公司注重估值，看重成长，股价不断创新高下吸引资金，差的公司被边缘化，这种分化将会成为常态。”巨泽投资董事长马澄在接受《证券日报》记者采访时表示，“上市公司的年报和一季报都将在接下来的一段时间内进入披露的密集期，2020年年报和一季度报业绩超预期的品种，受到资金的关注度提升，也是机构筛选好公司调仓换股的好时机，我们继续看好业绩驱动的行情。”
结合已披露的2020年年报业绩表现来看，良好的成长性或成为相关个股本轮上行的重要动力。上述82家期间累计涨幅在30%以上的绩优公司中，有71家公司2020年净利润同比增长在10%以上，陕西黑猫、三泰控股、万泰生物、巨星农牧、湖南海利、三利谱、海尔生物、瑞普生物等8家公司2020年净利润同比增长均在100%以上，分别为866.05%、690.54%、224.13%、223.14%、186.02%、127.94%、109.24%、104.88%。
私募排排网研究主管刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，4月份进入到年报密集披露的时间，从目前市场的走势来看，年报超预期的个股备受市场资金青睐，而业绩暴雷的个股则被市场无情的抛弃，特别是业绩增速放缓的大白马股，容易低于市场预期。绩优股一般而言股价都会提前反映，所以业绩披露前大多以上涨为主，而业绩公布后如果大幅超市场预期，依旧还有短暂的上涨空间，但是也要谨防业绩预期落地股价下跌的走势。所以在投资上，一定要提前布局。
进一步梳理发现，上述82只个股扎堆化工、电子、医药生物等三大行业，涉及个股数量分别为14只、9只、8只。对此，马澄分析称，在去年疫情影响下，医药生物迎来供需关系改变，随后而来的经济复苏催动了化工涨价，消费电子4G-5G的更新换代和芯片的短缺带来了业绩提升。
更为重要的是，上述82只股价表现出色的绩优股中，截至2020年四季度末，有71只个股前十大流通股股东名单中出现社保基金、险资、基金、QFII、券商等机构身影，占比86.59%。
景顺长城基金表示，今年在较强盈利的支撑下，指数层面大概率维持宽幅震荡的走势。尤其是当核心资产估值调整到合理水平后，利率的边际影响预计会转弱，市场长期仍是盈利定价的逻辑。另外，周期板块的超额收益大概率跟随商品价格或PPI价格于二季度见到阶段性顶部，板块盈利的驱动力弱化，预计届时市场风格分化的修正或接近尾声，而盈利能力较强且增速稳定的核心资产将重新占优。
表：年内涨幅超50%的年报绩优股一览
制表：吴珊
（编辑 孙倩 策划 张颖）
京公网安备 11010202007567号京ICP备17054264号
