并购同业资产 整合上下游资源 年内A股新增并购重组交易2659起

    本报记者 郭之宸

    9月8日，北交所发布2026年第二次审议会议审议结果公告，创远信科（上海）技术股份有限公司‌发行股份及支付现金购买资产申请获通过。此次并购重组事项的顺利推进，是北交所赋能科技企业整合资源、助力专精特新企业高质量发展的生动实践。

    今年以来，A股并购重组交易保持活跃态势。据Wind数据统计，以首次披露日期为口径，截至9月9日记者发稿，年内A股新增并购重组交易2659起（剔除失败案例），涉及金额合计1.28万亿元。其中新增重大资产重组51起，涉及金额合计近340亿元。

    东源投资首席分析师刘祥东对《证券日报》记者表示，并购重组成为新质生产力形成规模优势的关键通道，同时，传统产业正借助并购实现存量优化与增量突围。

    具体来看，年内A股并购重组市场呈现出聚焦新质生产力、加速产业链整合的趋势。半导体、电气设备、电子设备等领域成为并购重组的热门赛道。其中，半导体领域相关并购重组交易超130起，紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称“紫光国微”）收购瑞能半导体科技股份有限公司（以下简称“瑞能半导”）便是典型案例之一。5月22日，紫光国微披露重大资产重组草案，拟以19亿元收购瑞能半导100%股权。此次交易将帮助紫光国微快速补齐其在功率半导体制造与产能方面的短板。

    在中航证券首席经济学家董忠云看来，当前战略性新兴产业处于关键攻坚期，半导体、算力、光通信等领域存在大量技术短板与产业链断点，企业通过市场化并购能够快速获取核心技术、专利资产、研发团队与行业认证，加速关键领域国产化进程。

    从交易目的来看，年内A股公司通过横向整合、纵向补链的方式，不断完善产业矩阵，打造第二增长曲线。例如，今年6月份，中芯国际集成电路制造有限公司（以下简称“中芯国际”）完成对中芯北方集成电路制造（北京）有限公司‌49%股权收购，交易金额406亿元，成为科创板史上最大并购重组交易。通过此次收购，中芯国际在强化自身晶圆制造规模壁垒的同时，也进一步加强公司在供应链、产能、运营管理等方面的协同。

    “企业通过横向并购同业资产、纵向整合上下游资源，可以淘汰低效产能、优化产业结构、降低运营成本。”董忠云表示，此类并购重组能够有效提升行业集中度与整体运营效率。

    在实践中，监管部门推出的简易审核程序等，为上市公司并购重组提供实实在在的便利。

    例如，今年2月份，作为A股首单适用并购重组简易审核程序的重组项目，中国神华能源股份有限公司1336亿元巨额重组仅历时12天就成功过会。今年5月份，中微半导体设备（上海）股份有限公司收购杭州众硅电子科技有限公司64.69%股权并募集配套资金项目，仅耗时10个工作日便获得中国证监会注册批复，这也是科创板首单适用并购重组简易审核程序的项目。

    此外，深圳民爆光电股份有限公司公告显示，公司拟收购厦门厦芝精密科技有限公司49%股权的交易通过“小额快速”审核条件的专项核查，有望成为创业板又一单适用“小额快速”审核程序的并购重组项目。

    “简易审核程序大幅降低了优质企业进行并购的时间成本与合规成本。”董忠云称，相关政策既助力龙头企业持续深耕主业、迭代技术，又坚守了资本市场监管底线，杜绝套利式并购乱象，为A股常态化、高质量产业并购提供制度支撑，助力产业升级与新质生产力培育。

    刘祥东对记者表示，监管层明确鼓励聚焦主业、估值合理、贴合产业升级的并购重组，这有助于引导市场从套利式重组转向高质高效的产业整合。与此同时，简易审核程序对信息披露提出了配套要求，引导上市公司提升信息披露质量，推动A股并购市场持续规范化、高质量发展。