3月23日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    有色：我们认为在当前宏观需求不确定性高，而新能源汽车基本面与政策面获利好的形式下，钴锂板块或将继续其结构性行情，继续看好新能源汽车产业链上游资源端的钴锂板块，推荐天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

    东睦股份：我们认为粉末冶金配件在国内汽车市场的渗透率有望继续提升，市场空间将进一步增大。公司作为国内粉末冶金制品的龙头企业，技术能力领先，管理先进，市占率稳定，且拥有众多新产品储备，可在未来投入市场获得持续稳定的业绩增长。我们预计公司2018-2019年EPS为0.90、1.14元，对应2018-2019年PE为17.27x、13.63x，维持“推荐”评级。

    上海家化：我们认为，公司坚持以品牌为核心要素，大力发展现有品牌、提高品牌资产，并不断探索新市场新品类，持续推动营收增长。同时，不断探索全渠道营销模式和坚持质量把控也将助力公司健康可持续发展。我们预测公司2018/2019年分别实现净利润4.70亿/5.80亿，对应PE为55倍/44倍，对应PS为3.27/2.67倍。

    【中泰证券】

    电新：当分布式发电成为推动电力体制改革的重要抓手之后，分布式发电的管理更加规范、政策更加平稳，同时叠加分布式发电市场化交易和可再生能源配额，电改背景下的分布式发电值得期待。而分布式光伏和分散式风电作为分布式发电的重要内容，发展前景广阔，我们继续看好风电和光伏行业，重点推荐各细分环节的龙头标的：（1）风电：金风科技、天顺风能；（2）光伏：通威股份、隆基股份，关注正泰电器、阳光电源。

    【川财证券】

    钢铁：本周钢材库存数据出炉，螺纹钢社会库存报1036.89万吨，较上周下降36.36万吨；线材社会库存报333.27万吨，较上周下降22.52万吨。建筑钢材社会库存降幅明显扩大，终端需求正在逐渐打开。会议结束后工地、工厂复工有望促使需求进一步释放，叠加采暖季结束后，由于雾霾天气等原因，钢厂普遍延迟复产，预计高炉复产要等到4月，钢铁供需局面有望进一步改善。根据我们的测算，当前阶段板材钢企业绩向好，板材钢企一季报行情值得期待，相关标的为宝钢股份（600019）、南钢股份（600282）。

    【国海证券】

    化工：目前，国内企业在半导体功能材料、陶瓷结构材料等新材料领域与国际龙头企业存在一定技术差距。但是，以江丰电子（300666）、雅克科技（002409）和国瓷材料（300285）为代表的国内企业不断深耕相关领域，把握进口替代机遇未来将不断实现突破，逐步提高核心材料的自给率。江丰电子（300666.SZ）：高纯溅射靶材行业龙头，打破海外技术封锁受益进口替代趋势。雅克科技（002409.SZ）：整合电子特种气体产品优质标的，未来持续受益半导体材料产业发展。国瓷材料（300285.SZ）：全面布局车用催化领域，政策利好多板块产品齐放量。