锚定长期主义 茅台下半年将精细化施策护航全年稳健发展

    8月21日，在2026年半年度业绩说明会上，贵州茅台就2026年上半年营收微增、利润下滑及二季度单季营收利润双降后的全年增速展望作出回应。

    贵州茅台董事长陈华表示，2025年底，在行业深度调整、消费需求疲软的背景下，贵州茅台酒、酱香系列酒等产品都面临市场挑战，为扭转不利市场形势，经过科学研判，公司在2026年初开启了以消费者为中心、以市场需求为驱动的市场化改革。目前来看，总体市场销售形势稳定，产品价格体系稳定，贵州茅台酒及酱香系列酒的销量均呈增长态势，表现在营业收入上稳中略有增长，表明改革和转型取得一定成效，达成了我们的预期。

    下半年，茅台将根据市场情况精细化施策，以不断完善形成供需适配、持续改进的贵州茅台酒及酱香系列酒市场体系。同时，茅台提到，以往改革更多聚焦渠道体系，经营指标目标相对容易明确并落地实现。本轮改革重在市场端，又需考量保证传统工艺的供给侧平衡，会应对诸多挑战，存在一定的不确定性。

    行业发展存在周期，企业业绩指标出现阶段性波动亦属正常，贵州茅台长期的发展实践也充分证明了这一点。茅台希望，各位股东和投资者看待茅台的发展，能够基于长期主义导向，拉长周期来看，只要公司生产经营运行良性、市场基本面稳健，就能穿越周期，实现高质量、可持续发展。

    上半年市场化改革已取得预期成效。下一步，茅台方面表示，将进一步坚持长期主义，保持定力，坚定信心，继续坚持以消费者为中心，以市场需求为导向，精细化深入推进市场化改革，全力以赴推动各项工作高质量进行，为股东创造更可持续更高质量的价值。

    （CIS）