上市3周年跃居全球第三 原油期货成东北亚油市定价基准

    作为我国期货市场第一个对外开放品种，原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（简称“上期能源”）上市运行已3周年。3年来，原油期货成交持仓大幅上升，境外投资者参与度、投资者结构持续优化，市场功能发挥显著，价格独立性初现，已成为东北亚原油市场的定价基准。

    成为全球第三大原油期货

    上市以来，原油期货市场规模和流动性一直保持稳步增长。在期货业协会（FIA）公布的全球能源类商品期货期权交易量排名中，上海原油期货居第16位，在原油期货中市场规模仅次于WTI和Brent原油期货。也就是说，上海原油期货已成为全球第三大原油期货。

    数据显示，上市3年，原油期货累计成交量11319.66万手（单边，下同），累计成交金额44.10万亿元。

    2020年，上海原油期货交易量、持仓量均大幅提升：全年累计成交4158.58万手，累计成交金额11.96万亿元；日均成交17.11万手，日均持仓11.89万手，较2019年分别增长20.04%和312.93%。其中，一般法人、特殊法人日均成交量同比均增长近40%，合计占品种日均交易量约四成；日均持仓同比增长约4.8倍和1.5倍，合计占品种日均持仓约六成。

    自2020年5月恢复夜盘以来，日盘日均成交占比从2019年的27%上升至44%，在亚洲交易时段发挥了更加积极的作用。

    浙江永安国油能源有限公司相关人士表示，上海原油期货价格已能精准反映东北亚区域的原油基本面，成为境内外参与者广泛认可的套期保值工具与金融避险工具。

    境外客户遍布五大洲

    在“国际平台、净价交易、人民币计价、保税交割”的制度设计下，原油期货是我国首个引入境外投资者的品种。

    3年来，境外投资者队伍日益壮大。记者从上期能源获悉，截至2021年3月25日，上海原油期货境外客户分布在五大洲（亚洲、非洲、欧洲、北美洲、大洋洲）23个国家和地区，已有68家境外经纪机构在上期能源备案。

    同时，上海原油期货价格独立性初现，影响力不断提升。2020年3月中下旬开始，国内疫情防控态势持续向好，复工复产加速推进，上海原油期货价格较境外市场率先企稳，客观反映我国原油市场供需的真实情况。

    2020年6月以后，随着境内原油供应和库存逐步充裕，价格开始小幅贴水国际油价。业内人士对记者表示，上海原油期货价格在客观反映国内供需的基础上，逐步由境内到岸价向亚太地区贸易集散地价格转变。

    将加快上线原油期货期权

    作为中国期货市场全面对外开放的起点和试点，原油期货市场的健康平稳运行，离不开交易机制的持续创新和优化完善。

    2020年10月12日，原油期货TAS指令及日中交易参考价正式上线。作为我国期货市场推出的首个结算价交易指令，TAS指令上线以来运行平稳，境内外大型石油公司、贸易商、炼厂逐步参与。截至2021年3月25日，TAS指令总成交量5298手，成交金额14.06亿元。

    业内人士认为，TAS指令的推出，有效提升了基于上海原油期货结算价计价交易的套期保值效率。未来，随着TAS指令逐渐为更多产业企业所了解和运用，将对现货贸易中采用上海原油期货结算价计价起到一定的推动作用。

    上期所相关人士表示，下一步，上期所、上期能源将在证监会领导下，继续深耕原油期货市场建设工作：持续优化TAS指令，研究价差合约，推进交易机制创新，持续深化市场服务。加快上线原油期货期权、稳步推进天然气、成品油期货研发，不断完善产品序列。同时，切实维护国家能源安全，在保运行、保稳定的前提下，保障我国能源企业利益，扎实推进原油期货功能发挥，深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系，进一步发挥期货市场资源配置枢纽功能。