11月1日券商晨会研报汇编

    【天风证券】

    金工：十一月建议配置消费、成长。十月金融板块领涨，银行、煤炭、非银行金融行业涨幅居前。根据代理变量的十月底数据，当前现金流处于下行趋势，折现率处于下行趋势，依据板块配置轮盘，建议配置消费、成长板块。十一月建议配置消费、成长板块，基于市场现有指数产品，推荐标的为：国泰国证医药卫生、国泰国证食品饮料、华安中证细分医药ETF、鹏华中证医药卫生，鹏华中证传媒、鹏华中证信息技术、国泰深证TMT50、鹏华中证移动互联网。

    【银河证券】

    鸡苗价格创九年新高禽链景气度加速上行

    据农牧资讯专业网站博亚和讯数据，10月30日，国内白羽肉鸡苗价格继续全面上涨0.1元-0.25元/羽，涨幅1.6%-4%，山东、河南等主产区报价普遍攀上6元/羽。从主产区鸡苗均价看，过去一周（截至10月26日）达到5.63元/羽，月涨幅近36%，较去年同期上涨263%。由于今年一季度父母代鸡苗销量远低于往年水平，导致四季度肉鸡出栏量不足，国庆节后肉鸡价格上涨近16%，养殖户盈利提升使得补栏信心增强，对鸡苗价格形成支撑，后市有望继续上涨。

    相关上市公司：民和股份（002234）、益生股份（002458）、圣农发展（002299）

    卫健委发布大型医用设备配置规划未来三年新增规模可观

    国家卫健委近日发布的《2018—2020年大型医用设备配置规划》提出，到2020年底，全国规划配置大型医用设备22，548台。今年以来我国对医疗器械的扶持力度和政策松绑力度空前，随着政策层面对行政性审批壁垒的下调及政策主导需求增加，具备一定技术优势和创新能力、进口替代空间较大的行业龙头公司面临的市场空间巨大。

    相关上市公司：开立医疗（300633）、迈瑞医疗（300760）

    多部委联手全面开展稀土行业秩序整顿专项督查

    工信部网站消息，经国务院领导批准同意，从今年开始由稀有金属部际协调机制成员单位联合组织对重点稀土产区的秩序整顿工作开展情况进行督查。本次督查分成8个督查组，为期1个月，重点检查地方政府整顿工作部署落实、稀土企业政策落实等情况。对存在无计划超计划生产、无证勘查开采、买卖非法稀土产品、污染环境、偷税漏税等突出问题的企业，以及工作不落实、监管不到位、查处不及时的地方，将向全国通报，并依法追究相关人员责任。

    相关上市公司：五矿稀土（000831）、北方稀土（600111）

    钼精矿价格再创反弹新高现货偏紧难以改变

    受市场现货供应偏紧影响，钼精矿价格再创反弹新高。百川资讯数据显示，近一周钼精矿价格上涨3.6%，今年以来累计涨幅达37%，相比去年同期涨幅达49%。下游钼铁市场主流报价也跟随上涨，基本上涨至每吨14.1万-14.3万元附近。预计钼原料供应短缺情况在环保督查期间不会有太大改善，短期钼原料价格仍以高位为主。

    相关上市公司：金钼股份（601958）、洛阳钼业（603993）

    工业互联网发展连获政策支持产业链迎机遇

    据工信部30日消息，本月26日和30日，信息化和软件服务业司两次组织召开工业互联网平台项目研讨会。下一步，信软司将加强项目管理与服务，推动项目单位加快项目建设，围绕各单位反馈的问题与建议，组织开展政策宣贯及产业对接活动，加快平台关键标准制定，推进平台建设及推广。

    相关上市公司：东方国信（300166）、用友网络（600588）

    【平安证券】

    钢铁：以Q3基金持仓情况来看，基金持仓连续两个季度下降后再次增加对钢铁行业的配置。四季度，京津冀、长三角、汾渭平原等重点地区环保限产落地，供给端仍难有明显增长；而基建补短板政策成效逐渐显现，需求或将得到支撑，供需平衡格局未发生明显变化，主要钢材品种吨钢毛利仍然维持高位，全年钢企业绩有望保持高速增长。同时钢铁板块估值较低，股息率稳步提升，在大盘没有明确企稳向上的情况下，板块仍然具有较强吸引力，预计四季度钢铁行业配置有望维持上升势头。投资标的方面，推荐宝钢股份、三钢闽光、河钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等。

    地产：2018年前三季度上市房企整体营收同比增长28%，归母净利润同比增长33.1%。随着2016-2017年项目步入结算周期，预收款充足叠加毛利率提升，预计短期房企业绩增速仍将维持高位。在市场整体风险偏好较低的背景下，板块绝对估值及相对估值均处于历史低位，优质房企业绩及销售增长确定， 股息率亦具备吸引力，叠加政策预期及按揭环境的改善，配置价值持续凸显。建议关注：1）土储充足及融资占优、高股息率的低估值龙头万科、保利、招商、金地等；2）布局核心城市及其周边的高成长个股新城、荣盛、阳光城等。

    【渤海证券】

    节能环保：年初至今，受融资环境恶化、中美经贸摩擦等因素影响，环保板块估值已下降至近10年来历史底部，行业进一步向下调整空间有限。此次发布的《意见》突出了补齐生态环保短板的重要性，有利于加快推进环境治理进程、促进环境治理需求的加速释放。伴随融资利好政策持续落地，环保行业融资困难的问题有望得到缓解，板块整体估值也有望迎来修复行情。投资策略方面，建议结合融资环境的变化，紧抓业绩主线，关注污水处理、生活垃圾处理、危废处置、黑臭水体治理等补短板的重要领域，优选项目储备丰富、业绩增长有保障的有优质个股，推荐：瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、国祯环保（300388.SZ）和东江环保（002672.SZ）。

    文化传媒：本周文化传媒行业整体表现有所活跃，行业内部分传统出版和影视动漫个股表现更为抢眼。投资策略上，目前行业处于三季报业绩披露末期，我们认为行业的轮动迹象初步明显，建议可以对业绩成长性良好、估值具有安全边际、机构仓位相对较低的优质白马进行部分配置，版块方面建议关注业绩确定性强、市场认可度高的出版和付费领域，此外可以关注行业景气度阶段性改善的游戏领域。综上我们维持文化传媒行业“中性”的投资评级，推荐光线传媒（300251）、中南传媒（601098）、华策影视（300133）、芒果超媒（300413）。

    餐饮旅游：本周，行业内全部上市公司完成三季报披露，32家上市公司在前三季度共实现营收1045.98亿元，同比增长23.85%，实现净利润91.36亿元，同比增长27.20%，板块整体业绩符合预期，细分行业龙头表现较为突出。整体来看，当前板块估值处于相对低位，且行业增长逻辑并未改变，因此我们维持对行业“看好”的投资评级，仍然建议投资者从时间维度选择个股：长期来看，关注政策导向扶持下的免税行业；中期关注由于供需结构改善以及中端酒店业绩释放带来的酒店行业周期性复苏；短期则建议关注估值已经回落至合理区间且符合市场风格的的优质个股。综上，我们推荐中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演艺（300144）以及广州酒家（603043）。