4月20日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    电力：三门核电站中标交易电量，三代核电发展即将步入正轨。核电重启在即，利好长周期设备商及运营商。推荐核岛设备供应商台海核电、三大运营商之一的中国核电，建议关注久立特材、浙富控股、江苏神通、应流股份、海陆重工等。

    房地产：一线城市新建商品住宅销售价格同比持续下降，二三线城市涨幅回落，对于三四线城市，前期需求端的集中释放，房价的加速上涨，利率的上涨等因素，需求端或呈现逐步增长放缓的趋势。我们仍建议关注受益于行业集中度不断提升的一二线龙头股以及具有高成长潜力的业绩超预期的优质地产股。关注招商、万科、保利、华夏幸福、荣盛、新城、蓝光、华侨城A。

    机械：看好油气复苏、天然气应用及高端装备制造子版块，油气复苏组合：杰瑞股份、惠博普、中海油服、海油工程、富瑞特装；高端装备制造组合：上海机电、机器人、埃斯顿、中国中车、中集集团、康尼机电。

    【平安证券】

    电力：通过清理、规范、降低电网环节收费，降低输配电价格，2018年中央经济工作会议关于降低企业用能成本和《政府工作报告》关于降低一般工商业电价的要求，将逐步得到落实，用电需求有望迚一步增长，对发电侧带来量的提升。而电网承担了降费的主要压力，对发电侧的上网电价不构成直接影响；虽然煤电联动上调电价的可能性已经较小，但电煤价格的反向联动可以确保火电企业获得相似的盈利空间。我们继续推荐华能国际、国投电力、中国核电，建议关注长江电力、浙能电力、中广核电力。

    【渤海证券】

    电力设备与新能源：随着风电技术的不断进步，分散式风电有望克服地形复杂、分散维护等不利因素，取得较快发展。动力电池方面，2018年3月我国新能源汽车动力电池装机总电量约2.08GWh，同比增长122%。其中，装机总电量前十动力电池企业合计达1.9GWh，占整体的92%。宁德时代以49.66%的市占率排第一位。比亚迪和国轩高科分列二、三位，市场占有率分别为19.68%和8.76%，随着动力电池补贴下滑和双积分制度的到来，动力电池产业对补贴依赖越来越小，龙头企业将强者更强。此外，上市公司年报和一季度报陆续披露，建议投资者关注业绩超预期的个股。我们维持行业“看好”评级，股票池推荐：通威股份（600438）、隆基股份（601012）、晶盛机电（300316）、林洋能源（601222）、阳光电源（300274）、正泰电器（601877）、金风科技（002202）和国轩高科（002074）等。

    节能环保：国务院近日公布《关于落实〈政府工作报告〉重点工作部门分工的意见》，明确了包括健全生态文明体制、推进污染防治取得更大成效等在内的57项重点工作的分工负责部门。其中，明确涉及生态环境部的有10项。污染防治是全面建成小康社会三大攻坚战之一，本次意见在这一方面也做了重点部署。利好政策的不断出台将推动板块需求持续释放，从而促进项目加速落地，保障业绩高增长。另外，生态环境部联合住房城乡建设部将于5月初启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动，范围涉及36个重点城市及全国其他部分地级市。本次专项行动旨在全面摸清黑臭水体整治工作进展及存在的问题，从根本上解决黑臭水体污染。目前我国城市黑臭水体总认定数为2，100个，治理完成1，120个，与“水十条”要求的“到2020年地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内”的治理目标尚有一定差距。专项行动的开展有望加快推进治理进程，行业或将维持高景气度。投资策略上，目前接近年报和一季报披露尾声，仍然建议以业绩为主线，精选细分领域景气度高、项目储备充沛、业绩增长有保障的优质个股。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：国祯环保（300388.SZ）、博世科（300422.SZ）、先河环保（300137.SZ）和碧水源（300070.SZ）。