老虎证券创始人、CEO巫天华：相信中概股的成长韧性

    本报记者 桂小笋

    海外资本市场此前的剧烈动荡，让投资者为中概股的发展捏了一把汗。

    “在过去的20年里，中概股经历了几次风波，但最终，优秀的企业经受住了考验，成为受到世界投资者关注的企业，我们相信中概股的成长韧性，会有企业在优胜劣态的过程中成为世界知名的公司。在海外上市的企业，拥有了向全球投资者展示自己的机会，要把握机会，成为资本市场的长青树。”近日，老虎证券创始人及CEO巫天华在接受《证券日报》记者专访时说，过去一段时间，在综合因素的影响之下，中概股面临了一些风波，但是，这也带来了双向交易的机会以及关注度。

    基于对大部分中概股的持续看好，巫天华表示，老虎证券要做这些以“百年老店”为发展目标的企业和投资者之间的修桥铺路者，在联通双方、互相认可价值方面持续发力。

    巫天华认为，聚集于公司的价值创造，是中概股能获得投资人认可的关键。

    “上市成功只是企业发展的一个阶段过程，但要长久得到投资者的认可，就要求管理层能真正站在未来5年到10年的高度观察企业和行业，有长期规划。对未来洞见的越深刻，才越能在当下变化的环境中有获益的机会。”巫天华对《证券日报》记者说，“从过去10年中概股的PE变化可知，没有特别大的下滑，而且，在整体行情向好后，中概股呈现的是领涨的态势。”

    巫天华认为，“投资者短期也许会受到情绪的影响，但长远来看，每家公司最终的市值会等同于创造的价值，优秀的投资者衡量公司价值时，是以‘称重机’的方式，衡量砝码包括公司价值、发展核心、战略眼光、技术储备等。”

    从老虎证券过往的发展历程来看，其在努力向投资者心中的“称重机”靠拢。

    5月底，老虎证券发布了截至2020年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。报告期内，公司实现营收2319万美元，同比大增136.7%，归母净利润为303万美元，这是老虎证券产品上线5年来首次实现整体盈利，公司正告别“烧钱”时代。而整体盈利时代的到来，在巫天华看来，得益于此前的积累。

    “准入、认知、跨行业的综合能力等，都是对一家互联网券商的显性要求，而隐性要求还包括技术认知和积累、客户的信任度等，做好并不容易。”巫天华对《证券日报》记者说，老虎证券在过去的6年时间里，坚持了前、中、后台的自主研发，核心业务也是从自身出发，充当新业务第一个吃螃蟹的人，因此也更能了解客户的需求，在这些综合因素的助推下，“按细分市场来计算，老虎证券的这些领域给予投资者的价值，要高于传统券商。”

    以投行业务为例，去年共有约32家中国企业赴美上市，老虎证券承销了其中12宗，近期金山云、传奇生物、达达集团等中概股上市背后均有老虎证券的身影。

    今年6月11日网易回中国香港挂牌上市，老虎证券是唯一一家参与国际配售的互联网券商，贡献近50亿港元机构订单。巫天华认为，相较传统投行，老虎证券更能贴近并理解中国新经济及前沿产业，对这些公司在上市过程中所遇到的“挑战”更感同身受，因此能提出针对化解决方案。

    对于未来，巫天华表示，经纪业务依旧是抓手，围绕用户核心，将周边业务做利润增量，实现各个业务板块协调发展。