保险资金入市不走“险棋” 大市值价值股受青睐

    ■本报见习记者 孟珂

    近年来，险企、险资投资银行和债券的占比缓慢下降，对股票和基金投资占比日益增加，保险资金资产配置越来越均衡。

    根据wind数据显示，截至2017年6月份，保险资金运用余额144998.87亿元，其中股票和证券投资基金17899.84亿元，占比12.35%。从持仓市值来看，险资重仓股持仓风格明显偏向主板市场。从行业配置来看，二季度险资共重仓持有68家医药生物行业股票，占比11.09%，45家化工行业股票，占比7.34%和43家电子行业股票，占比7.01%。二季度险资增持幅度较大的行业，第一是化工行业，其次是采掘行业和国防军工行业。

    东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，保险公司的配置属性较强，在选择行业方面，大多数会选择规模较大的行业，而且更偏向于选择细分子行业中的龙头企业。

    华创证券研究所策略首席分析师王君9月22日在接受《证券日报》记者采访时也表示，保险企业普遍偏好流动性较好的资产，也就是大市值的价值股，比如今年表现较好的的金融板块、消费板块以及成长板块中新能源汽车和电子。此外，从行业上看，保险企业还较为关注一些周期股、龙头股中有异价的股票。

    “这些保险企业和保险资金所投资的行业，也是资本市场上投资者追捧的行业。”王君指出，由于中国供给侧改革、全球需求回暖等因素推动了企业盈利改善，两个逻辑叠加使得主线非常清晰。

    而付立春的看法则有所不同，他表示，由于保险资金先是保值，后是增值。在权衡再收益和风险两方面时，险资更偏向于收益的稳定性，在波动性方面不如公募基金和私募基金。因为机构选股具有预见性，会提前布局，所以选择投资行业时，机构之间会有所重合。但是，对于个人投资者而言，投资风格却是大相径庭，因为个人投资者交易的频率较高，所以会选择波动性较强、市值较小的概念性股票，因此与险企和险资所投资的行业可能正好相反。”