11月份银行理财收益率创三年新低 净值型产品数量创新高

    本报记者 彭妍

    近日，根据融360大数据研究院发布监测的数据显示，11月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比下降2BP，同比去年11月下降40BP，自2018年3月以来连续21个月下跌，并创三年新低。相反的是，受资管新规的影响，今年以来，净值型理财产品发行量稳步增长，下半年以来发行量大幅增加。11月份，新增净值型产品数量创新高，连续五个月超过1000只。

    融360大数据研究院分析师刘银平认为，银行理财收益率之所以会持续下降主要受市场流动性和理财转型两方面因素影响。首先，今年以来流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下行；其次，银行理财消化存量是转型的重点之一，之前存量产品配置了不少高收益的长期资产，尤其是非标资产，产品到期之后需要新产品衔接，非标资产不断压缩，会导致新资产组合的整体收益率下降。

    非结构性理财平均收益率创近3年新低

    保本理财占比降至17%    

    据融360大数据研究院监测的数据，2019年11月银行理财产品发行量为9800只，较10月份增加了1433只，环比增长17.13%，其中结构性理财产品9358只，非结构性理财产品442只。从过去几年发行情况来看，每年11月、12月都是银行理财的发行高峰期，产品发行量会处于全年较高水平，12月发行量或将进一步增加。

    从期限上看，11月人民币非结构性存款平均期限为211天，达到近年来最高值，比10月份增长4天，连续五个月超过200天。根据资管新规，非标准化债权投资不得期限错配，而非标资产期限较长，要想投资非标、获取更高的理财收益率，拉长产品期限是银行的普遍行为。

    在收益率方面，11月份，人民币结构性理财产品平均预期最高收益率为5.59%，环比10月份下降了15BP。人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比10月下降2BP，同比去年11月下降40BP。自2018年3月以来，非结构性理财产品平均收益率连续21个月下跌，并创2016年12月以来最低水平，即36个月新低。融360大数据研究院统计了不同类型银行的人民币非结构性理财产品的平均收益率，数据显示，国有银行理财收益率垫底，平均收益率为3.69%；城商行理财产品平均收益率最高，为4.14%；股份制银行平均收益率为4.1%，农商行平均收益率为4.06%，外资银行平均收益率为3.89%。

    在产品的类型上，融360监测数据显示，11月发行的理财产品中有9112只产品披露了收益类型，其中保证收益类产品341只，保本浮动收益类产品1208只，非保本浮动收益类产品7563只，保本理财产品占比为17%，环比10月下降了2.1个百分点，降幅较前几个月有所扩大。其中，非结构性理财中保本产品的比例为16.65%，结构性理财中保本产品的比例为39.44%。

    刘银平表示，近期，交通银行和光大银行下架了2只保本的预期收益型产品引起业界关注。实际上，自2018年4月资管新规出台以来，保本理财退出较为缓慢，当年保本理财规模不降反升。今年以来保本理财产品发行量占比虽然在不断走低，但降幅不是很大，主要是因为银行揽储压力居高不下，假结构性存款受到强监管，而保本理财需求仍然较强，保本理财退出后，大量保守型投资者的资金该投向哪里是银行需要重点考虑并解决的问题。

    净值型理财产品连续五个月超过1000只

    华夏银行继续处于领先位置

    据融360大数据研究院不完全统计，11月份净值型理财产品发行量为1383只，较10月份增加了298只，环比增长27.47%，其中有150只产品为理财子公司发行，新增净值型产品数量创新高，且连续五个月超过1000只；其中，封闭式净值型产品1179只，开放式净值型产品204只。今年以来，净值型理财产品发行量稳步增长，下半年以来发行量大幅增加。

    从各大银行的发行数量来看，11月，华夏银行共发行了270只净值型理财产品，继续处于领先位置，工银理财、青岛银行分别发行了126只、68只净值型理财产品，分列二、三位。

    具体来看，在收益率方面，11月份发行的封闭式净值型理财产品，平均业绩比较基准为4.27%，要高于预期收益型理财产品。从投资性质来看，11月发行的净值型理财产品中有1340只产品披露了投资性质，其中固定收益类产品1231只，占比91.87%；混合类产品95只，占比7.09%；权益类产品14只，占比1.04%。

    另外，理财子公司的业务开展不断推进理财产品的净值化转型。近日，邮储银行理财子公司——中邮理财有限责任公司开业，这也是第8家开业的理财子公司，标志着国有六大行理财子公司全部开业。

    目前国有五大行理财子公司均已面向公众发行了理财产品，其中工银理财和交银理财已经在着手承接母行迁移过来的产品。

    刘银平表示，根据银登中心公布的数据，截至2019年6月末，净值型产品存续余额7.89万亿元，占非保本理财产品存续余额的比例为35.57%。虽然今年以来理财产品净值化转型取得了较大进展，但是净值型产品规模仍然偏低，截止到今年末，预计净值型理财产品规模占比可达到50%左右。根据资管新规，银行要在2020年底之前完成全部理财产品的转型工作，明年银行的转型任务将非常艰巨，净值型理财产品发行量会继续大幅增长。

（编辑 孙倩）