多家银行陆续赎回优先股

    本报记者 彭妍

    近日，江苏银行发布拟赎回优先股的公告。今年以来，多家上市银行陆续实施或披露优先股赎回计划。

    10月13日，江苏银行发布公告称，该行于2017年11月非公开发行2亿股优先股（以下简称“本次优先股”），发行规模为人民币200亿元，优先股简称“苏银优1”。经该行董事会审议通过，并报国家金融监督管理总局江苏监管局审核无异议，该行拟于2026年11月30日全额赎回本次优先股。

    此外，10月9日，中信银行发布公告称，拟于2026年10月26日全额赎回境内优先股“中信优1”，合计3.5亿股，赎回总规模350亿元。

    记者梳理发现，今年以来，已有5家上市银行完成优先股赎回，分别为光大银行、平安银行、招商银行、北京银行和南京银行。其中，南京银行赎回的“南银优2”发行规模50亿元，于9月完成赎回兑付。

    苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，银行赎回高息优先股，本质是低利率环境下开展资本成本管理。早期发行的优先股票面股息率普遍在5%以上，经过重定价后仍维持在4%上下，而当前新发永续债利率已降至2%附近。两类工具均可计入其他一级资本，继续持有存量高息优先股，意味着持续承担可节省的固定股息支出。另外，大量优先股发行满五年，陆续进入首个可赎回窗口期，为银行开展资本工具置换创造了条件。

    天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，从资本层面看，赎回操作并非单纯缩减资本规模，银行一般会同步发行永续债接续资本，保障其他一级资本充足率稳定。此举将推动资本结构重塑，降低对高成本优先股的依赖，提升资本使用效率，有助于银行在信贷投放、风险资产扩张过程中，以更经济的资本支撑业务发展。

    优先股密集赎回的背后，并不代表银行资本补充压力消失，行业资本补充需求仍将长期客观存在。薛洪言认为，资本补充需求并未随本轮赎回潮消退。息差收窄持续削弱银行依靠利润留存的内源资本补充能力，信贷投放、风险资产消耗以及附加资本监管要求，使资本占用具备刚性，赎回省下的票息仍要服务于资本约束下的业务扩张。后续资本补充预计将以“赎旧发新”为主线，用永续债等替换存量高息资本工具。

    曾刚表示，不同类型银行将采取差异化资本补充策略：大中型银行可灵活运用定增、资本债组合工具；中小银行依托地方专项债、市场化重组等渠道补充资本，构建多元并举、精细化管理的资本补充体系。