打新盛宴风光不再：4新股仅一个涨停 破发股增至28只

    4新股仅一个涨停板，新股平均涨停数远逊去年

    打新盛宴风光不再

    新股上市一字涨停数量越来越少，3月5日，江苏租赁上市的第二天，该股就打开了一字涨停板，收盘以涨停价10.89元报收。记者统计发现，最近11个交易日，两市共有4只新股上市仅收获1个一字涨停。

    去年平均10个涨停

    今年仅3.8个

    2018年2月份以后，新股市场骤然降温。最近11个交易日，1个涨停就开板的队伍从无到有，并迅速扩大至4个，分别是养元饮品、今创集团、华宝股份、江苏租赁。值得一提的是，养元饮品当前面临的问题不再是停板的多少，而是何时破发。

    据WIND资讯统计，2月份上市的新股中，已开板新股平均涨停数仅为3.8个，最高涨停数也仅为6个，其中，4只新股仅一个一字涨停就开板了。值得注意的是，2017年全年新股平均涨停数为10个。

    为何今年1个涨停就开板新股数量剧增？归纳起来主要有以下几方面原因：公司行业一般，发行价较高；初始市值较高；业绩出现下滑等。

    ——行业前景一般。江苏租赁主营业务为融资租赁业务。养元饮品主营业务为核桃为主要原料的植物蛋白饮料、食品的研发、生产和销售。今创集团主营业务为轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务。华宝股份主营业务为香精的研发、生产和销售。

    ——发行价较高。据统计，截至目前，2018年上市的新股中，发行价高于30元的新股仅4只，分别是养元饮品、嘉友国际、华宝股份和今创集团，涨停数为1个、3个、1个和1个。

    ——初始市值较高。统计数据显示，2018年上市新股中，初始市值（以发行价计算）最大的是养元饮品，达434亿元，超过了成都银行、华西证券等金融股；华宝股份初始市值为237.73亿元，江苏租赁初始市值高达187亿元，今创集团初始市值也高达137.3亿元。

    ——此外，业绩变脸无疑雪上加霜，养元饮品2017年报预告显示，净利润下降17.53%~19.14%。华宝股份已经连续三年处于净利、营收双下滑状态。

    次新股破发股增至28只

    随着打新市场收益率的下降，次新股破发大军正不断“扩容”，特别是2018年之后，次新股破发呈现加速态势。

    记者统计发现，监管层窗口指导按23倍发行的新股，按复权价计算，最近三年已有28只次新股破发，分别为红蜻蜓、日月股份、金诚信、步长制药、天能重工、维格娜丝、华电重工、三角轮胎、炬华科技、海南矿业、博迈科、赛托生物、常青股份、金麒麟、上海环境、道道全、恒林股份、华达科技、申万宏源、招商蛇口、国泰君安、麦趣尔、世运电路、武进不锈、贵广网络、普丽盛、思维列控、创力集团。此外，一批个股逼近破发价，其中，山东出版仅差1分钱破发，吉华集团仅差2分钱破发。

    同时，今年2月上市的新股中，已开板新股平均涨停数仅为3.8个，这一数据在1月份还是7.7个。而且，2月份上市的新股中，已开板新股最高涨停数仅为6个，这也是自2016年以来，单月上市新股最高涨停数唯一一次的个位数。

    除涨停数锐减外，新股破发速度也明显加快。养元饮品迄今上市11个交易日，上市第二天就直接以跌停收场，随后便是一路下行。3月5日，股价最低已跌至80.02元，距离78.73元的发行价仅一步之遥，新股最快破发纪录或将被改写。

    值得欣慰的是，次新股涨幅越来越小同时，估值水平已大幅下降。据WIND资讯数据统计，2016年以来上市次新股中，已有超过200只个股的最新估值水平低于老股水平，占期间上市新股总量的近38%，其中18只个股动态市盈率已较对应的申万行业市盈率（中值）折让四成以上，新凤鸣、德邦股份、杭叉集团等次新股较行业市盈率折让超过五成，另有9只次新股的动态市盈率低于20倍。

    对此，英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，近期次新股频现破发很正常，这是成熟市场的正常现象。“只有挤掉一级市场向二级市场输送的泡沫，二级市场才能步入健康发展的轨道。”李大霄认为，近期注册制延期缓解了新股过度供应的市场恐慌，特别是新一届发审委上任后，出现了“六过一”、“零通过”的IPO过会率。“六过一”的过会率，对次新股构成一定利好。但李大霄认为，新股得等若干年彻底晾凉后才可考虑介入。