普华永道中国副主席周星：中国双向投资呈现新图景

    本报记者 于宏

    第九届中国国际进口博览会（以下简称“进博会”）于11月5日至10日在上海国家会展中心举办。作为连续第九年参展的“全勤生”，普华永道中国今年以“AI加速引擎，驱动全球共赢”为主题，全面展示AI（人工智能）在审计、税务、咨询等专业服务领域的深度应用实践，并在进博平台首发《中国双向投资商业洞察2026》等重磅研究成果，助力中国和全球企业把握境内外机遇、实现全球共赢的实践经验，赋能客户在全球化与智能化趋势下赢得增长先机。

    “从我们长期服务跨国企业的观察来看，外资在华投资正经历一场深刻的形态之变。”普华永道中国副主席、公共事务主管合伙人周星在接受《证券日报》记者采访时表示，过去跨国企业在中国设厂，看中的是成本和产能；如今越来越多企业把研发中心、创新平台放在中国，看中的是这里的人才、供应链和创新生态。

    《中国双向投资商业洞察2026》报告显示：跨国企业在华投资正从“成本导向”转向“价值导向”，从把中国作为全球链条中的一个环节，到把中国作为共同创新的伙伴。

    谈及推动因素，周星分析有三层：一是中国创新生态本身的价值，完备的产业体系、高素质的人才队伍和丰富的应用场景，让“在中国研发”成为全球效率最高的选择之一；二是政策导向，从国家层面的研发费用加计扣除、科研用品进口免税，到上海等地接连出台支持外资研发中心的专项政策，制度保障越来越实；三是市场逻辑，绿色化、智能化转型带来大量前沿需求，不在中国做研发，就接不住这些需求。

    在周星看来，外资在华的“根”正越扎越深，从转移产能到深度耦合，从单向投入到双向赋能，外企在中国市场实现商业价值的同时，也在与中国创新生态的共同成长中实现互利共赢。

    在中企对外投资方面，周星介绍，总体上，今年上半年中国对外直接投资保持平稳增长，投资正向五个方向聚焦。

    一是智能制造。中国制造正在从“产品出口”走向“能力扎根”，从卖产品到建工厂，很多项目不仅交付设备，还与当地伙伴一起建起完整生产线。二是绿色产业。去年中国绿色产品出口额超过4400亿美元，增长约15%。中国的新能源企业正与西班牙、美国等地的企业共建零碳电池工厂。“在中国市场得到验证的绿色方案，正孵化出各具特色的本地化形态。”周星表示。

    三是生物医药。今年上半年中国创新药对外授权总金额约1100亿美元，创历史新高。中国药企正从“卖产品”转向“共同研发”。四是数字技术。国产开源大模型全球累计下载量已突破100亿次。五是消费生态。从新式茶饮到潮流玩具，在中国市场得到验证的消费业态正加速走向海外。蜜雪冰城已在16个国家开出4500多家门店，霸王茶姬海外门店也接近400家。值得注意的是，它们大多不是简单“开店卖货”：门店多由本地伙伴加盟运营，原料从当地采购、口味按当地偏好研发，带动的是本地供应链和本地就业。

    “这五个方向有共同的底色：中国对外投资不是‘签单就走’，而是‘落地生根’。”周星总结道，中国企业正从“走出去”到“走进去”，赢得本地市场的长期信任，与当地伙伴共同开拓市场、共同创造价值。

    谈及进博会在促进中外双向投资方面的作用，周星用“零距离感知中国的窗口”来形容进博会。跨国企业不用靠二手报告判断中国市场，在这里可以直接接触消费者、对接供应链、看到最前沿的技术落地场景，实实在在感受到中国大市场的机遇和创新活力。

    “更重要的是，进博会是高效的机遇转化平台，把中国市场的规模优势转化为落地合作、产业创新和长期增长。”周星表示。

    在周星看来，中国的双向投资大国地位日益巩固，“引进来”与“走出去”互为支撑、相互成就。“引进来”，是跨国企业来中国接入这些能力；“走出去”，是中国企业与海外伙伴一起运用这些能力、在新的市场共同成长。两个方向指向同一个逻辑：今天的中国，已不只是单一的市场或生产基地，更是创新路径孕育、验证与规模化落地的枢纽。

    “进博会对双向投资的独特价值，在于它把‘引进来’和‘走出去’放进同一个场域，让展示、对接、验证和合作在一个平台上完成。企业在这里既能找到深耕中国市场的机会，也能找到走向全球的伙伴。”周星表示。

（编辑 张明富）