中科闻歌启动全球发售

    本报讯 （记者袁传玺）6月17日，北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称“中科闻歌”）正式启动港股招股，计划于6月26日在香港联交所主板挂牌上市。按发售价每股60.70港元计算，在不考虑超额配售权行使的情况下，公司IPO市值约为105.1亿港元；本次全球发售所得款项净额预计约为8.27亿港元。

    根据发售安排，中科闻歌本次拟全球发售1483.46万股H股，其中香港公开发售74.18万股，其余主要为国际发售。募集资金将重点用于持续投资基础模型及核心研发能力，同时投向产品服务拓展、品牌建设、跨行业客户覆盖、潜在战略投资并购、海外布局及一般营运用途。

    基石投资者方面，中科闻歌此次IPO已引入China Orient Enhanced Income Fund、嘉实国际资产管理有限公司、前海国际基金管理有限公司、国惠（香港）控股有限公司、华泰资本投资有限公司及民银国际投资（香港）有限公司。6家基石投资者合计认购金额为3100万美元，对应认购股份400.06万股，约占发售股份总数的26.97%（假设超额配售权未获行使）。

    其中，中国东方增强收益基金及嘉实国际资产管理有限公司各认购600万美元，前海国际基金管理有限公司、国惠（香港）控股有限公司及华泰资本投资有限公司各认购500万美元，民银国际投资（香港）有限公司认购400万美元。

    整体来看，本次基石投资者以专业机构为主，涵盖基金、资产管理机构及金融投资平台，有助于优化本次发售的投资者结构并增强资金结构稳定性。

    IPO前，中科闻歌已完成10轮融资，投资方包括国开制造业转型升级基金、中国互联网投资基金、央视融媒体产业投资基金、北京市人工智能产业投资基金、中科创星、深创投、盈富泰克等国家级基金及知名投资机构。

    中科闻歌成立于2017年，由中国科学院自动化研究所科学家团队创立，专注于企业级大模型驱动的决策智能操作系统及服务。根据灼识咨询资料，按2025年收入计，中科闻歌在中国企业级大模型驱动的决策智能服务商中排名第一，市场份额为10.2%。

    近期，公司发布了Decitron决策机，进一步强化了外界对其“决策大模型”能力的认知。伴随此次启动招股，中科闻歌被视为港股“决策大模型第一股”的有力竞争者。

    招股书显示，中科闻歌收入由2023年的2.497亿元增长至2025年的4.053亿元，三年增幅超过60%；同期毛利率由44.0%提升至51.2%，并稳定保持在50%以上。

    客户基础方面，在往绩记录期间，中科闻歌累计服务超过650家企业及政府客户。研发投入方面，2023年至2025年，公司研发费用分别为1.795亿元、1.310亿元和1.875亿元。

    根据灼识咨询资料，2025年中国企业级大模型驱动的决策智能市场规模为39亿元，预计到2030年将增长至375亿元，复合年增长率为57.2%。在港股AI公司持续活跃的背景下，中科闻歌此次启动招股，也为资本市场提供了一个不同于通用助手和内容生成模型的AI上市样本。

    今年以来，港股AI板块保持活跃，资本市场对不同技术路线与商业模式的AI公司持续保持关注。智谱于2026年1月登陆港交所，上市首日开盘较发行价上涨3.27%，市值突破528亿港元；MiniMax上市首日开盘较发行价上涨42.67%，市值达到约719亿港元。中科闻歌此次冲刺港股，或将为港股AI板块增加一个聚焦决策智能场景落地的新标的。

（编辑 张明富）