本报讯 （记者舒娅疆）近日，天辰生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称“天辰生物”）在香港交易所主板成功挂牌上市。作为本次发行的独家保荐人及整体协调人，国金证券（香港）凭借专业的跨境资本运作能力，助力公司实现公开发售4762.58倍超额认购，天辰生物上市首日开盘大涨，募集资金总额达13.63亿港元，融资规模稳居2026年港股18A新上市企业第一梯队。
在市场对生物医药板块估值趋于理性的背景下，天辰生物IPO的良好表现，印证了优质创新药企业的资本吸引力，也折射出保荐券商在复杂市场环境中精准定价与价值发现的核心竞争力。
据悉，国金证券（香港）在本次项目中担任独家保荐人、独家保荐人兼整体协调人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人等多重角色，展现了其服务新经济企业登陆国际资本市场的全流程专业实力。
据了解，此次天辰生物的项目从启动筹备到顺利发行，国金证券投行、股权资本市场部、质量控制部、研究所等各条线团队实现了“无缝协同”与“精准发力”。
天辰生物创始人刘恒对国金证券全业务条线的协同能力表示赞赏。他表示，无论是审核攻坚阶段投行团队的日夜推进，发行环节资本市场部对顶级基石投资者的高效引入，还是研究所基于产业深度研判、精准锚定公司内在价值，每一个环节都凝聚着团队的智慧与汗水。正是这种贯穿始终的信任与“长期主义”的陪伴，让国金证券得以在港股资本市场绽放光彩。
在企业上市过程中，单一部门的单兵作战已难以满足市场需求，取而代之的是跨条线、全周期的综合金融服务体系。尤其是在18A章生物科技公司的发行中，由于企业普遍处于未盈利阶段，更加考验投行的定价能力、各业务条线与资本市场的深度联动。
未盈利生物医药企业登陆港股市场，核心难点在于向全球投资者讲好“中国创新”故事、精准锚定企业内在价值。在天辰生物港股IPO项目中，国金投行团队联动各业务条线，充分发挥跨境资本服务优势，深耕生物医药赛道，系统梳理企业核心技术壁垒与管线成长逻辑，结合全球估值体系与境外机构投资偏好，搭建完善的价值叙事与定价逻辑体系，有力保障项目顺利发行、实现合理市场化估值。
作为深耕港股市场与生物医药领域的专业投行，国金证券具备全链条跨境IPO服务能力。团队深谙境内外监管规则与国际资本市场生态，可一站式完成项目承揽、合规尽调、回复监管关注问题、发行方案设计、全球路演推介、簿记定价及股份配售等全套工作。面对未盈利生物科技企业估值难、叙事门槛高、跨境沟通复杂等行业痛点，投行团队凭借丰富的实操经验，精准对接全球各类机构投资者，高效传递企业创新价值，助力中国生物医药科创企业获得国际资本市场认可，实现品牌价值与资本价值同步提升。
业内人士表示，随着注册制改革持续深化、跨境资本市场互联互通持续提速，跨境投行的综合服务与价值创造能力，已成为创新企业港股发行的核心支撑与券商差异化竞争的关键。依托成熟的内部协同机制，投行统筹项目整体落地、资本市场部负责全球市场对接与投资者配售、研究所提供专业行业价值研判，多方高效联动、协同赋能，持续为拟上市科创企业创造稳健超额价值。
随着更多新经济企业走向国际资本市场，具备深度产业洞察力与全链条协同能力的券商，有望在未来的市场竞争中占据更有利位置。
（编辑 李家琪）
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