藏格矿业加码海外钾盐资源布局 拟设立控股公司并收购Kanga Potash股权

    本报记者 李立平

    9月18日，藏格矿业股份有限公司（以下简称“藏格矿业”）发布对外投资设立控股公司及收购KangaPotash92%股权的公告。

    根据公告，基于公司战略规划和经营发展需要，为扩充资源储备，藏格矿业全资子公司藏格矿业发展（海南）有限公司（以下简称“藏格矿业发展”）拟通过ZanggeMiningInternationalPte.Ltd.（藏格矿业国际私人投资有限公司，以下简称“藏格矿业国际”）与成都云图控股股份有限公司全资子公司应城市新都化工有限责任公司（以下简称“新都化工公司”）共同出资设立控股公司藏格联合资源有限公司（暂定名，以最终注册为准，以下简称“联合资源公司”），并以171046592美元（折合约11.57亿元，不含交易税费）收购KangaPotash（以下简称“KP公司”）92%股权。

    公告显示，联合资源公司中，藏格矿业国际占比75%，新都化工公司占比25%。本次交易藏格矿业按75%持股比例测算，需承担投资金额128284944美元，折合约8.68亿元。交易完成后，藏格矿业将间接持有KP公司69%的股权，联合资源公司和KP公司将纳入公司合并报表范围。

    藏格矿业介绍，KP公司的核心资产为位于刚果共和国（以下简称“刚果（布）”）境内的Kanga钾盐矿采矿权及Loango钾盐矿勘探权。

    藏格矿业表示，本次交易完成后，公司将加快推进项目建设前期工作和办理各类审批手续，力争项目早日建成投产，进一步扩大氯化钾生产规模，增强公司长期盈利能力和可持续发展能力。

    北方民族大学经济学院教授张晓凤在接受《证券日报》记者采访时表示，对藏格矿业而言，如果项目后续开发顺利，有望进一步扩充资源储备，增强公司在钾肥领域的资源基础。

    同时，“这次交易结构值得关注。”张晓凤表示，藏格矿业并不是直接收购，而是通过藏格矿业国际与新都化工共同设立联合资源公司，再由联合资源公司收购KP公司92%股权。这种“联合平台+控股收购”的方式，有助于引入合作方、分散资金压力和海外运营风险。

    宁夏嘉丰基金管理有限公司总经理卢柯青向《证券日报》记者表示，在全球钾肥供需持续偏紧、中国进口依存度高的大背景下，藏格矿业通过“联合平台+控股收购”模式出海刚果（布），是补齐资源短板的战略之举，有望在项目顺利投产后形成新的利润增长点，并对中国钾肥供应安全形成有效补充。

    这是一次面向钾盐资源储备的海外布局，战略意义与不确定性并存，关键在后续开发能力和风险管控。

    对藏格矿业而言，如果项目后续开发顺利，有望进一步扩充资源储备，增强公司在钾肥领域的资源基础。从资源禀赋看，刚果（布）的钾盐资源具有较大的开发潜力。考虑到中国钾肥进口依存度接近80%，且全球钾肥需求持续增长，如果该项目顺利投产，有望对中国钾肥供应形成有效补充。

    不过，藏格矿业也提示，KP公司的矿业权价值和开发效益存在不确定性，资源量估算值与实际可开采资源可能存在差异。矿区的后续运营受刚果（布）宏观环境、行业政策、汇率波动及法律法规的影响较大，如刚果（布）的相关政策发生变化，将会对标的公司未来的生产经营和盈利情况产生影响。

    张晓凤强调，这是一次面向钾盐资源储备的海外布局，战略意义与不确定性并存，关键在后续开发能力和风险管控。卢柯青也表示，藏格矿业需审慎推进项目各环节，充分重视并防范海外项目相关风险。

（编辑 孙倩）