昔日跨界收购埋雷 *ST皇庭涉3.14亿元重大诉讼

    本报记者 李昱丞

    8月4日，深圳市皇庭国际企业股份有限公司（以下简称“*ST皇庭”）发布公告称，公司涉及一起重大诉讼，涉案金额达3.14亿元。

    股权回购惹纠纷

    公告显示，此次诉讼源于德兴意发半导体产业投资基金（有限合伙）（以下简称“意发基金”）股权回购纠纷。

    2019年，意发基金与周炳（ZHOU BING）签署《回购协议》，约定若目标股权未能实现预期收益并返还出资，周炳需按约定金额回购相关股权。随后，意发基金与周炳、德兴市投资控股集团有限公司（以下简称“德投集团”）进一步签署《回购及差额补足协议》。

    2022年，意发基金与周炳、深圳市瑞豪智芯科技有限公司（曾用名“深圳市皇庭基金管理有限公司”，以下简称“瑞豪智芯”）签订《履行回购权的协议》，约定若周炳未履行回购义务，瑞豪智芯承担无限连带责任。

    公告显示，意发基金存续期届满后，目标股权未获得预期收益分配和出资返还，回购条件触发。江西省发展升级引导基金（有限合伙）作为意发基金有限合伙人，因执行事务合伙人德兴产融基金管理有限公司怠于行权，向法院提起诉讼，要求周炳、德投集团支付股权回购款3.14亿元，并要求瑞豪智芯、深圳市皇庭资产管理有限公司（以下简称“皇庭资产”）、深圳市深国商管理咨询有限公司（以下简称“深国商咨询”）及*ST皇庭承担无限连带责任。

    天眼查数据显示，瑞豪智芯、皇庭资产、深国商咨询均为*ST皇庭旗下公司。这意味着，若法院支持原告诉求，*ST皇庭及相关子公司或将承担3.14亿元债务连带责任。

    跨界投资失利

    此次诉讼背后，与*ST皇庭此前的一次跨界投资有关。作为一家主营商业地产的上市公司，*ST皇庭曾于2021年起谋划布局半导体产业，并筹划收购意发基金旗下德兴市意发功率半导体有限公司（以下简称“意发功率”）股权。

    2022年6月份，*ST皇庭公告称，旗下瑞豪智芯分别受让周炳、宁波意发微企业管理合伙企业（有限合伙）持有的意发功率9.67%、4.76%股权，交易金额分别为5561万元和2739万元。同时，瑞豪智芯承接周炳相关回购权利义务。

    结合直接持股、一致行动及履行回购权等安排，*ST皇庭最终取得意发功率控制权。2022年，意发功率被纳入*ST皇庭合并报表范围，公司在意发功率的表决权比例达到85.5629%。不过，此后意发功率经营表现未达预期，相关业绩承诺未能兑现，并触发回购等相关义务。

    “瑞豪智芯之所以为周炳的回购义务承担无限连带责任，是当时合同协议内容安排。”*ST皇庭证券事务部工作人员对《证券日报》记者表示。

    对于此次诉讼，*ST皇庭公告称，鉴于该案件尚未开庭审理，后续审理结果存在不确定性，因此对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。公司将依据有关会计准则的要求和实际情况进行相应的会计处理。

    上述*ST皇庭工作人员表示，是否计提预计负债，以公司后续定期公告为准。

    值得一提的是，*ST皇庭股票自2026年4月27日起被实施退市风险警示和其他风险警示处理。若2026年度继续触发退市条件，公司股票可能面临终止上市风险。

    众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示，若法院最终判令*ST皇庭承担无限连带责任且进入执行程序，赔付可能进一步扩大公司净资产缺口。

    数据显示，截至2026年一季度末，*ST皇庭归母净资产为-24.05亿元。柏文喜认为，若*ST皇庭2026年度继续出现净资产为负、审计报告非标等情形，将面临退市风险。