前三季度净利润同比增45.90%，经营性现金流同比增4621.88% 科林电气盈利质量快步提升

    本报记者 张晓玉

    10月23日晚间，石家庄科林电气股份有限公司（以下简称“科林电气”）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入32.16亿元，同比增长23.63%；归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增长45.90%。其中，第三季度表现尤为突出，单季实现营业收入10.72亿元，同比增长27.27%；归属于上市公司股东的净利润5652.32万元，同比大幅增长705.48%；归属于上市公司股东的扣非净利润4799.29万元，同比增长1438.37%。

    对于业绩大幅增长的原因，科林电气在报告中表示，主要得益于本年度生产经营稳步增长，报告期内延续稳定态势，同时上年第三季度基数较低。

    中国数实融合50人论坛副秘书长胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“科林电气三季度业绩的大幅增长，进一步彰显了公司在智能电网领域的核心竞争力正在持续增强。净利润增长超过700%和扣非净利润增长超过1400%，表明公司的增长质量极高，主营业务盈利能力得到了实质性改善。”

    “特别值得注意的是，在营收保持20%以上增长的同时，利润增速显著高于营收增速，这通常意味着规模效应开始显现，或产品结构优化带来了毛利率提升。”胡麒牧补充说。

    除了营收和利润的增长，科林电气的盈利质量也在稳步提升。三季报显示，公司经营活动产生的现金流量净额为3.05亿元，同比增长4621.88%，远超净利润增速。

    添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示，这一数据表明科林电气的盈利质量得到实质性提升，过去可能存在的“纸面富贵”情况正在改变。现金流是企业的血液，经营性现金流的改善通常意味着公司回款能力增强，营运效率提高，存货周转加快，或供应商账期得到优化。

    对于现金流的改善，科林电气在公告中解释，主要归因于本年度公司加强供应链管理和应收账款管理。

    科林电气的业绩表现与战略选择，离不开其所处的宏观层面及行业发展向好。2025年，中国持续推进“双碳”目标，能源转型和电网升级改造投入持续加大，为电力设备行业提供了广阔的市场空间。特别是配电网建设、智能运维、新能源接入等领域需求强劲。

    此前在9月15日，科林电气发布定增预案，拟向特定对象发行股份募集资金不超过15亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。科林电气表示，为提升行业地位、跟进市场趋势和实施“出海”战略，需进一步优化研发环境、丰富产品体系、提升服务水平和完善营销渠道建设，以增强公司行业地位。

    吴婉莹表示，科林电气2025年前三季度，特别是第三季度业绩呈现高速增长态势，其营收与净利润的爆发式增长，反映出公司主营业务盈利能力的显著增强。这可能得益于市场需求的提振、内部经营效率的改善或前期布局的业务进入收获期。同时，公司计划定向增发募集资金，重点投向智能电网和新能源研发，这不仅为当前增长提供了资金支持，也有利于深耕主业，为业绩的可持续性注入了积极预期。